自6月开始，CBOT大豆11月合约从1100美分下跌了近17%，大连大豆1001合约也从3800元的价格下跌7%多。特别是7月7日美豆单日下跌7.06%，隔日连豆下跌2.63%，市场空头氛围骤然浓厚。从此，上半年多头上涨趋势告一段落，大豆市场将走出一波下跌触底反弹的行情。

    从历史统计来看，无论大豆市场是处在上涨趋势中还是下跌趋势中，连豆期货在第三季度走出触底反弹行情的机会都非常大。从1999年以来，连豆市场第三季度出现触底反弹行情的共有4次，一路上涨的行情共有3次；而2004、2008年则是在下跌中略有反弹。可以说，在8、9月份，国内连豆都将有一波至少维持一个月的上涨行情。

    这是因为第三季度是大豆成长时期中较为重要的阶段，其上承大豆播种面积的影响，下接大豆收获后的销售情况。7、8月份对天气的炒作异常活跃，并且在不利气象的影响下，经常会有市场触底反转上涨的情形。美国的大豆生长期是5-9月，大豆销售期是当年10月至次年3月，为保证美国豆农能够以较高的价格出售大豆，美国大型粮商和各类基金在新豆上市之际往往会在期货市场做多大豆，推动大豆期价上涨，特别是在预期该作物年度将减产的情况下。

    从目前国内外基本面情况来看，大豆市场虽然在高位回调下跌，但是仍旧不改长期的上涨趋势。第一，豆类下游产品的全球需求在2008年开始放缓后，无论是从持续时间还是从变化的幅度来判断，并没有预期中的大幅下跌，并且植物油消费已出现转好迹象；第二，今年大豆市场的主旋律是南美大豆减产导致的供应受创，虽然美国大豆产量增长770万吨，但从全球角度来看依然难以弥补南美大豆减产幅度；第三，自2008年10月以来，中国先后4次对大豆进行收储，国家对大豆收储的意图就是以保护农民的收入为主，在此目标未实现之前不会大量抛售大豆打压市常

    近期大豆市场下跌是由于各个方面的因素影响，特别是原油下跌削弱大宗商品市场的信心，但是今年大豆市场依旧处在长期上涨的行情基本面中，市场上涨趋势并没有变化。基于以上分析，大豆市场在第三季度有很大的概率触底反弹。（大越期货杨象孟）