李艳：“不可不信，不可全信”

买基金不能全看排名，但也不能不看排名，我们建议结合基金长期业绩排名关注基金自身素质，即基金的选证能力、择时能力、风险交换效率、基金公司投研实力、基金经理的稳定性和基金管理，在符合自身风险偏好和投资价值取向下综合选证合适的基金产品。

单开佳：明年下半年“政策放松”

短期来看明年市场存在一定的调整压力，海内外流动性以及合理的估值支撑下跌幅度不会太大，下半年将迎来“政策放松”行情，市场上涨的持续性和高度取决于具体政策形式。

嘉宾

李艳：上海证券基金评价研究中心副总经理

单开佳：海通证券基金研究中心高级分析师

年终排名怎么看

游客77611问：按照很多倡导长期价值投资专家的说法，基金短期业绩排名对投资者不具有太大的导向作用，既然如此，为什么还有那么多基金热衷于年末争夺业绩排名？这对他们来说有什么影响？

李艳：年度排名将影响基金经理的影响力和市场号召力，也可能决定基金经理的年终红包的大小。

游客74756问：市场上除了华夏等少数大公司外，很多中小公司的业绩保持情况不佳，出现风水轮流转现象。这种情况下基民如何选择？

单开佳：根据我们的研究发现，随着市场环境的变化、基金经理的变更，基金业绩的延续性将受到较大影响。投资者应该更多地去把握基金经理的风格，用以判断当前市场上该基金是否会取得较好的业绩。

游客77792问：国内基金排名每年变化都较大，您认为是什么原因？

李艳：不同的市场环境适合不同的基金产品，市场风格的不停转换导致基金业绩排名的变化，基金经理和管理团队的不稳定性也可能影响基金业绩的持续性。但基金作为理财产品更多的是追求长期管理平滑短期风险。1年的业绩排名说明不了长期问题。

游客77792问：请问选择基金时，看基金的排名一般选择几年比较好？

李艳：我们建议选择基金排名至少得看3年。只有经过长时间的历史验证，才能真正剔除运气成分，观察到基金经理的管理能力。

游客74763问：我想购买股票基金，是看排名买呢？还是不管他？

单开佳：业绩排名是选择基金的重要指标之一，投资者除了考量长期业绩排名外，还需要对基金的其他特征进行分析，比如：基金经理的投资风格、基金的规模、基金经理的稳定性、基金经理的选股择时能力、基金公司的整体实力等等。

游客74473问：基金一年的排名到底“靠不靠谱”？我们普通基民该怎么对待每年一份的“成绩单”？

单开佳：一年的业绩是一个重要指标，投资者可以回过头来考量该基金的风格是否符合今年市场。但是一年的业绩不是唯一指标，投资者还需要对基金的其他特征进行分析，比如：基金经理的投资风格、基金的规模、基金经理的稳定性、基金经理的选股择时能力、基金公司的整体实力等等。

李艳：基金年度排名有一定的参考意义，但是意义并不是非常明显，我们更应当关注业绩背后的因素：即基金履行契约的情况、基金业绩的来源、基金自身体现出的优势和劣势。