问：封闭式基金到底是什么？

答：我们可以从与大家熟悉的开放式基金的对比当中深入地了解封闭式基金。开放式基金和封闭式基金的主要区别如下：

（1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限（我国为不得少于5年），在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。

（2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。

（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。

（4）交易费用不同。投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要低于开放式基金。

（5）基金份额净资产值公布的时间不同。封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。

（6）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性。

问：封闭式基金如何购买？

答：由于封闭式基金成立之后不能赎回，除了成立之时投资者可以在基金公司指定的代销机构购买之外，整个封闭期都只能在二级市场上进行交易，直到到期日。欲在二级市场上交易封闭式基金，投资者需到券商（证券公司）处开办股票账户或基金账户。需在工作日携带个人有效身份证件和该券商支持的银行卡到券商营业部办理开户。开户成功后便可以通过券商的电话、网上或柜台系统进行封闭式基金交易了，需要说明的是：封基实行T+1交易方式；封基在没有成交之前是可以撤销的，成交后则不能撤销；卖出成交后可以在当日做买入交易，但如果想提出资金账户，需等到第二个交易日。

谈到封闭式基金投资，很多投资者望而却步，大多源于对封基的了解程度不深，本期请到长盛基金客服中心为大家简单介绍一下封闭式基金。

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