本周的第一个交易日，中小板指数终于停下了创新高的脚步，钢铁、金融、地产等权重股带领上证指数上涨40点，直冲2700点，“二八转换”终初现端倪。

就权重股发力之前，截至上周末，不少锂电池、区域经济等中小市值个股反弹两个月并连创新高，中小板指数相对沪深300指数估值溢价已有3倍，创历史最高。

值得注意的是，上市公司中报数据显示，受益于投资拉动的行业业绩普遍表现良好，许多上市公司超过了市场的预期，而许多上半年市场追捧的新产业、大消费等行业利润增长平稳，但许多没有达到市场的预期。

上海重阳投资合伙人、首席投资官李旭利称，“由于估值的结构性差异巨大，股票的相对吸引力已经发行变化，一个理性的投资者不可能对此熟视无睹。”

本月10-13日，统计局将公布8月份经济运行数据，瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，即将公布的数据可能好于预期，工业生产和消费增长数据有望进一步上升，符合对经济软着陆的判断。

沈建光判断，8月份出口可能从7月份高点滑落，但仍旧保持同比高速增长，进口增速有望超过出口，但并不影响贸易顺差的趋势；受持续上证的食品价格影响，CPI或将达到3.4%；房屋销售将转为强劲，房价同比数据或将有所降低。

而新华基金认为，随着下周8月宏观经济数据的公布，笼罩市场的不确定因素会较为明朗，与此同时，部分小盘题材股的估值越来越高，累计了较多风险，本周市场有望逐步向低估值品种寻求安全边际。

根据德圣基金研究中心测算的数据，基金的分化操作正在缩小，主动增仓成为主流，尤其低仓位基金正在大举补仓，基金仓位水平分布开始向重仓方向转移。

截至上周末，各类以股票为主要投资方向的主动型基金平均仓位水平显著上升，可比主动股票基金平均仓位为85.21%，相比前周大幅增加2.99%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.93%，相比前周大幅上升3.16%；配置混合型基金加权平均仓位71.69%，相比前周大幅上升3.89%。非股票投资方向的其他类型基金仓位也有不同程度上升。

从具体公司看，尤其是部分仓位明显低于行业平均水平的基金大幅度补仓，如海富通、光大保德信及中欧基金。前期震荡中主动减仓避险的华夏、华商等基金也终止减仓步伐，仓位重新回升，汇添富、兴业全球等基金普遍增仓至80%以上。