汇添富上证指数基金首募91亿份、华夏沪深300指数基金3天募集300亿元左右，指数基金在2009年的市场可谓异军突起。但基金人士指出，随着指数的不断攀升，采取主动投资策略的基金在下半年可能跑赢被动型的指数基金。

    从近期的一些数据对比来看，指数基金已经随着指数的上涨乏力而升势不如从前，而主动管理型的基金则逐渐显示出了强劲的实力。据晨星截止到7月3日数据显示，今年以来总回报率排名前20的基金中，指数基金占据11个席位；最近3个月总回报率排名前20的基金中，指数型基金仅占3席；而最近一个月总回报率排名前20的基金中，指数型基金仅占3席；最近一周总回报率排名前20的基金中，竟然没有1只指数型基金。尽管指数型基金依然保持了良好的业绩增长态势，但是随着统计时间越近，指数基金的表现逐渐不如上半年强势。

    友邦华泰投资部总监梁丰告诉记者，随着股指的逐渐攀升，下半年指数上升的空间不如上半年大，这将制约指数型基金延续上半年的辉煌；而另一方面，行业的轮动则可能加剧，将为主动基金的业绩表现提供良机。

    其实，A股市场行业轮动的特性非常明显。从1月的1820点到7月10日的收盘价3113点，股指已经上涨了70%。但是各个行业板块的涨幅更加惊人，在所有行业板块中，涨幅最大的煤炭行业涨幅近180%，而涨幅超过100%的行业达到了21个，表现远好于大盘的表现。

    总监梁丰指出，在2009年下半年，行业轮动的特点可能更加明显。行业间估值差异的存在，将会使估值具有优势的行业出现更多投资机会。