美国本土基金的基金经理们在2009年上半年遭遇了剧烈的市场波动。在经历了2008年的大跌之后，美国市场的大盘股从年初到3月9日又下跌了大约22%。不过3月中旬以后，美国市场的大盘股迎来了一轮强劲的反弹，从3月10日到6月26日，美国核心股票基金平均反弹了大约37%。

    在今年上半年，市场的剧烈波动并不是基金经理需要关注的唯一问题，行业轮动也非常明显，之前较为抗跌的板块在反弹中表现较弱，例如医疗板块；之前跌得较多的板块在反弹中表现较强，例如金融板块。在如此剧烈的市场波动中，下面5只长期业绩领先的基金表现再次领先。

    两只大盘价值型基金

    截至6月26日，经历了起起伏伏以后，今年以来美国大盘价值型基金的平均回报约为2%，但是大卫·威廉管理的哥伦比亚价值重组基金的回报达到14%。威廉是一位非常耐心的投资者，一旦发现上市公司能够通过重组、更换管理层或者收购改善业绩，就会大量买入，并且会考虑海外的投资机会。这种方法给他带来了不错的回报。他重仓能源股和工业材料股相当一段时间，这些行业今年以来的反弹都非常猛。他在海外市场的投资也有不错的收益，例如：巴西国家石油公司(Petrobras)今年以来上涨了68%；墨西哥无线运营商AmericaMovil今年以来上涨了25%。威廉今年的成功并不是出于侥幸，他管理的基金最近15年的回报是同类基金中最好的。

    大卫·基夫和阿维·博格所管理的杰尼森价值基金今年以来的回报是14%。基夫和博格属于反向投资者，他们在2008年底做出了加仓陷于困境的高盛和摩根斯坦利的决定，这两只股票今年以来的回报都超过75%。他们在金融行业以外的选股也非常成功，尽管大部分医疗股在2009年的表现都非常普通，但是他们的重仓股之一仿制药生产商迈兰实验室今年以来上涨了超过30%。

    两只大盘平衡型基金

    标准的大盘平衡型基金在今年的回报约为5%，但是梅森·霍金斯和斯泰利·凯兹管理的长叶基金由于坚持投资理念，今年的回报达到23%。霍金斯和凯兹的投资组合比较集中，一般包括20—25只股票，如果相信危机是暂时的，他们会坚定持有自己的组合。2008年，尽管他们重仓的能源股损失惨重，但是并没有减持。另外，他们还加仓了同样损失惨重的太阳微系统。他们的坚持在今年上半年获得了回报，由于甲骨文提出收购太阳微系统，该股的股价今年上涨了135%。去年并不是他们的投资风格第一次遭遇短期的损失，但是他们的长期回报依然相当不错。

    比尔·弗莱斯、科纳·布朗和艾德·马兰管理的桑伯格价值基金今年以来灵活采取他们的投资策略，建立了一个非典型的行业组合，重点考虑中盘股和海外公司的投资机会。他们成功挑选了表现较好的硬件和软件行业，另外还持有俄罗斯天然气工业公司Gazprom。该基金今年以来的回报约为19%。尽管该基金2008年的表现较为糟糕，不过其长期回报依然排在同类前列。

    一只大盘成长型基金

    大盘成长型基金今年以来的平均回报约为11%。乔·米兰诺管理的T.RowePrice新美国成长基金今年以来的回报是23%。米兰诺能够获得如此高的回报主要得益于他很强的选股能力，以及能安于与众不同，选择冷门股。软件行业是大盘成长型基金经理钟爱的行业之一，但是他能够在该热门行业中选出合适的股票。苹果公司是他的重仓股之一，今年以来上涨了超过65%。他还选出了几个为同行所忽视的股票，例如他买入了一家从事航空航天业务的公司古德里奇(Goodrich)，还加仓了美国天然和有机食品零售商WholeFoodsMarket。这两只被很多基金所忽视的股票在今年都上涨了很多。该基金在米兰诺执掌的七年间获得了相当不错的回报。