民生银行：出人意料成为蓝筹领头羊

    上投博时银华重仓受益

    民生银行出人意料地成为了本轮蓝筹股崛起行情中领涨个股。

    统计显示，蓝筹股行情启动的10个交易日内(5月25日至6月9日)，民生银行的涨幅高达21.79%，令持有其股票的基金收获颇丰。

    从资金流向数据来看，10个交易日中有5个交易日100万以上的机构大单呈现净流入，累计净流入金额达到4.46亿元，但自6月4日起，机构大单却连续4个交易日净流出2.35亿元，基金逢高了结的迹象明显。

    Wind数据亦显示，截至一季度末，共有52只基金持有20.37亿股民生银行，约占该股总股本的10%，上投摩根中国优势、博时第三产业股票、鹏华价值优势和银华价值优选均在一季度对该股大幅增仓4000万股以上，其中银华价值优势增仓高达5500万股。

    对此，记者致电上述所提及基金的一位基金经理，他表示一季度购入民生银行源于估值，“我买的时候10倍PE都没到，相对安全很多，即便是现在我还是觉得便宜。”

    而北京一家大型基金公司银行业研究员告诉记者，其向投资部推荐民生银行，在于行业内的数据指标，“根据我们的比较，截至一季度末，民生银行已经有80%的贷款经历了重定价，是上市银行中重定价进展最快的银行。且目前的贷款占生息资产比重在上市银行中较为靠前，净息差已经在一季度见底。”

    但亦有一家持有该股的合资基金公司银行业研究员向记者表示民生银行近期的加速上涨与登陆港交所发行H股有关，“机构内部有传言说民生银行目标发行价在7－8元，这也就给予了市场这种预期，使得市场短期内大幅推高A股的股价。”

    浦发银行：7个交易日流入10亿

    超越招商银行成基金第一重仓股

    因为股性较为活络，浦发银行向来在银行股中充当急先锋的角色，本轮蓝筹股行情自不例外。

    5月25日至6月9日的10个交易日内上涨21.48%，其中尤以6月3日的浦发银行尾盘强势封上涨停最为壮观，当日涨停价位封单高达30多万手，相当于近10亿元资金封住涨停。盘后检测到的数据显示，当日共有11亿资金蜂拥而入。但成交量并未放大，一来说明筹码锁定，二来说明还有一定的能量释放过程。

    同样的，在5月25日至6月9日的10个交易日浦发银行有7个交易日内机构资金呈现净流入，累计金额达到10.3亿元，以基金为首的机构资金加仓意愿强烈。

    浦发银行的爆发用厚积薄发形容不为过，在该股近一个季度评级统计中，75份研究报告给予“增持”评级，7份“买入”，1份“中性”，1份“卖出”，综合评级“增持”，目标均价达到25.66元，仍然远低于目前价格。

    卖方的一致看多导致买方基金不断加仓浦发银行。数据显示，浦发银行在一季度已经超越招商银行成为基金第一重仓银行股，一季报显示共有161家基金持有15.9亿股，占流通股高达31.74％，并最受广发、融通、长城等基金公司厚爱。

    上海一位重仓该股的基金经理向记者如此描述道，“浦发银行是股份制银行中防御性较高的品种，且业务经营良好，地域优势明显，受益于上海打造国际金融中心和召开世博会所提供的机遇，应该是基金标配的品种。”

    但仅仅基本面良好还不足以触发浦发银行在最近的爆发。在该基金经理看来，近期推出的融资方案是该股行情启动的导火线，“5月5日股东会我也去参加了，公司拟募集资金不超过150亿元，用于补充资本金，并发行不超过150亿元的次级债券，两者相加300亿再融资对股价起到了很好的支撑作用。随着5月最后一批限售股解禁，该股成为又一家迈入全流通的银行股。由于良好的业绩增长和分配方案，在增发明朗后出现加速上升就不显得意外了。”

    招商银行：H股就像面双刃剑，有时会对羁绊A股的上涨

    招商银行在近日随民生及浦发银行亦出现了难见的垂直式上涨，让人依稀看见曾经雄霸三年基金第一重仓股的英姿。

    数据显示5月25日至6月9日的10个交易日内，招商银行上涨幅度达到19.20%，而期间成交量并未明显放大。

    作为基金必争的标杆式重仓股，招商银行在10个交易日内机构100万以上大单大进大出，好不热闹：6月1日净流入3.26亿，但随后即在6月2日净流出2.6亿元，6月3日又再度流入1.47亿元，显示出机构间对于招行的估值尚未达成明显共识。

    “招商银行出现连续大幅拉升的影响力要远超浦发、民生等个股，表明了市场主力的信心。”有上海阳光私募基金经理告诉理财周报记者自己虽然没有配置招行，但该股近一阶段的上涨坚定了其再度提高资产组合仓位的决心。

    而在公募基金经理眼中，招商银行本轮上涨绝非跟随式上涨，而是与同在香港上市的H股大涨有关，“我们注意到招行H股在5月18日已经率先除权(10送3派1)，其后出现了大幅上涨的行情，与上海A股的溢价率一度接近零，到了介入的好时机。”

    广州一家基金公司人士私下向记者表示公司近一阶段随着两地股价溢价率的缩小而在不断购入招行A股，“另一方面市场的大幅反弹需要招行这样的权重股来带动。”

    但经历过去十天的大幅上涨后，招行A股相对H股溢价率再度扩大，使得招行A股出现了资金流出迹象，“H股就像面双刃剑，有时会羁绊A股的上涨。”

    保利地产：64家机构持其44.55%，广发系全年超1亿股获大利

    保利地产如银行股中的浦发银行般，近期在基金的追捧中，领涨于行业之上。

    数据显示，保利地产在5月25日至6月9日的10个交易日内上涨19.85%，迅速走出填权行情。

    而在资金流向方面，保利地产受基金的追捧程度明显高于银行股，10个交易日内有8个交易日100万以上大单净流入，累计达7.42亿，其中6月3日净流入近3亿元，基金乐于追高买入。

    随着房地产行业数据的不断回暖与向好，保利地产被众多基金看好并不意外，一季报显示，64家机构合计持有保利地产44.55%，其中有28家基金增持8688万股，广发系基金累计持有保利地产超过1亿股，是此次上涨行情中获利最多的基金公司。

    但基金业内对该股近日通过的80亿元增发方案产生争议，看好的基金经理认为非公开增发完成后保利地产资产负债率大幅下降(从72%下降至63%)，财务结构更加稳健，“应属利好，因为房地产行业财务杠杆的特性决定了雄厚的资金支持是公司持续高速增长基石。”

    亦有深圳一家持有保利地产的基金经理对此表示出不满，“我不知道其他基金如何看，至少我认为有圈钱行为之嫌，80亿的增发规模并不小，牵涉到增发价格应该会对今后的上涨起到抑制作用。”