兴业全球投资总监王晓明：控制风险降低波幅

    兴业全球基金投资总监王晓明表示，在今年的震荡行情中，将把风险控制放在首位，控制仓位、降低波幅，而正在发行的兴业有机增长基金，下一步的建仓动作也将保持谨慎。

    “今年指数出现较大涨幅的概率不大”，王晓明指出，从宏观面看，国内经济短期翻转的概率不大；从估值上看，A股股票价格没有出现特别便宜的机会，但是流动性非常宽裕，许多资金仍然在观望，一旦市场出现机会，充足的流动性将释放。

    “永远不要犯大错误”，从基金操作情况来看，王晓明指出，今年的目标是降低波动幅度，继续保持稳健的投资风格，控制仓位、控制风险。“对客户来说，稳定和持续的盈利是最重要的。举一个例子，如果去年亏损60%，那么今年需要涨150%才能回本；如果去年亏了40%，那么只需要60%就能回本，两者相差了90%。”王晓明强调，对客户来说，牛市赚得多固然很重要，熊市少跌更重要，如果在熊市有较大的损失，也许需要许多年才能弥补回来。

    在不同类型的基金选择上，王晓明分析指出，长期来看，大多数基金不会战胜指数基金，但是每年的情况不同，在单边上涨的行情中，比如2007年上半年，大部分基金跑不过指数基金；在2008年，大部分的基金都跑赢了指数，因为指数基金仓位重；而2009年以来，指数基金的涨幅超过大部分的基金。“我们认为，在震荡行情中，主动投资的基金，如果其选股和配置能力强的话，仍然有可能跑赢指数，所以投资者对基金管理公司的投资能力认可的话，可以选择主动型基金。”（张哲）