□德圣基金研究中心

    12月18日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位操作方向依然延续上周的分化格局。

    股票型基金平均仓位为68.2%，比前周略为回升0.6%；偏股混合型基金平均仓位为60.02％，相比前周回升1.86%；配置混合型基金平均仓位46.41％，比前周回升2.5%。其他类型基金平均仓位：转债混合基金平均仓位29.56%，回升0.89%；偏债混合基金平均仓位11.04%，微升0.4%，保本基金平均仓位1.09%，微降0.1%；债券型基金平均仓位2.8%，微降0.3%。由于测算期间沪深300指数基本平收，因此平均仓位变化显示基金有小幅主动增仓。

    就具体基金来看，基金之间的仓位操作方向依然延续上周的分化格局。区别在于上周减仓的基金似乎减仓到位，上周大多保持仓位或小幅补仓；而不少上周加仓的基金上周继续明显增仓，显示对后市判断依然有较大分歧。

    测算数据显示，上周增仓2%以上的基金数量为90只，其中增仓5%以上的基金有33只；减仓超过2%的基金数量为46只，其中5只基金仓位下降5%以上。

    上周基金大面积减仓，对股指继续上行带来很大压力。但在上周，政策面继续释放出持续的利好效应使得获利回吐压力减轻，股市也重拾小步反弹态势。

    从上周仓位测算的情况来看，多数基金选择做了一个政策短差，在政策效应逐步衰退时选择减持部分仓位，从波段操作的角度看似乎减仓到位；而上周继续有支持政策出台，使得这部分基金大多选择观望。但政策效应逐渐弱化势在必然，从中期预期来看，显然多数基金仍然保持谨慎。

    从基金公司角度看，上周易方达旗下基金普遍增持较为明显；上投、大成旗下部分基金有所增持。泰达荷银旗下基金仓位操作出现分化。

    在上周基金集体减仓的气氛中仍然增持的部分次新基金，上周继续建仓步伐。规模较小的次新基金信诚蓝筹、信达配置、广发核心、博时特许上周都增仓10%以上。