全景网11月28日讯富国基金首席策略分析师杨贵宾认为，投资者对于经济增长和企业利润前景均较为悲观，股市底部或将提前到来。

    杨贵宾表示，今年8月以来，衡量全球贸易繁荣程度的BDI指数大幅下跌，反映了国际贸易的大幅萎缩。这正是金融危机传染至实体经济的典型表现。2005年以来，外贸是拉动中国经济快速增长的一大动力。在目前的经济状况下下，出口基本已经很难指望，未来企业盈利加速下滑在预期之中。

    “然而，经济见底与企业利润见底并不同步，企业盈利2009年下半年起可能将逐季好转。”杨贵宾认为，工业增加值增速与GDP增速紧密关联，而工业企业利润增速也与工业增加值密切关联。

    杨贵宾指出，目前宏观经济情况与1997年类似，未来走出相同趋势的概率较大。在此假设下，2009年经济走势有可能也会走出探底回升的走势，工业企业利润大幅下滑是预期中的事情。但是，分季度的利润降幅可能逐季缩减。2010年经济或许还将继续低靡，但同比的工业企业利润增速可能已经开始见底回升。特别是如果09年上半年非产差，那么2010年上半年利润增速出现反弹的可能性非常大。

    杨贵宾表示，目前市场普遍对2009年GDP和企业利润均较为悲观。这反而加速了市场心理预期更快见底，市场底部也许可以更早一点到来。（全景网/雷鸣）