□申银万国朱赟

    金鹰中小盘基金本周前四个交易日净值增长1.55%，在主动投资的股票方向基金中净值表现优异，排名居前。

    基本情况：金鹰中小盘基金于2004年5月27日成立，3季度末规模为1.24亿份，资产规模1.11亿元。

    收益与分红：金鹰中小盘基金是以专注中小板块股票为投资对象的基金，该基金的投资风格为中小盘股票投资风格，与大盘蓝筹股投资风格截然相反。

    金鹰中小盘基金历史表现并不十分突出，成立至今累计净值增长率为33.78％。在2007年牛市阶段，该基金的净值涨幅并不高，全年累计净值上涨54.47％，远落后于基金整体平均水平。2008年以来该基金净值累计下跌48.62％，在成立时间超过1年的113只平衡型基金中排名39，获得了超越平衡型基金平均水平的收益，表现出一定的抗风险能力。从该基金成立至今的表现看，金鹰中小盘基金秉承自身契约要求，沿袭中小盘股票投资风格，在任何市场环境下能坚守契约要求进行合理投资，并不追求相对排名，从这点来讲该基金是适合进行资产配置的一种独特中小市值投资风格的基金。

    该基金成立至今共有3次分红，累计分红达到0.68元/份，该基金在今年5月仍有一次分红，以及时回报投资者。

    投资与选券：金鹰中小盘基金属于混合型基金，基金招募说明书中限定股票资产占基金净值的比例范围为50％－80％，股票投资主要投资于高成长性、基本面良好且流通市值在市场平均水平之下的中小盘股票。08年3季度末金鹰中小盘基金的股票仓位为69.01％，行业配置较集中，医药生物制品、机械设备仪表、金融保险业三个行业市值占净资产比例均在10％以上。前十大重仓股中凌钢股份、海南海药、洪都航空、通化东宝、九阳股份、南京医药、科力远、上海莱士等小盘股占据主要，这也形成其特有的投资组合。

    投资集中度：金鹰中小盘基金规模偏小，因此在投资上集中度明显较高，08年3季度末该基金的持股集中度为75.09％，前五大行业集中度为86.13％，在持股和行业投资上均表现出较集中的投资特征。

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