美联储日前宣布，将延长其4000亿美元国债期限，并维持目前利率至少持续至2013年。消息传出，昨日全球股市。黄金原油价格应声下跌，而美元随即大涨。分析人士指出，美联储进行债务置换是美国货币政策转向的一个信号，虽然没有改变美元流动性总量，但实际上有利于维持美元向美国的回流和欧洲国家的美元紧缺，“美元的避险需求已经超过黄金，如果欧债危机继续深化，不排除欧洲国家抛售黄金换取美元的可能”。

　　美联储政策转向？

　　市场还在猜测美联储是否会第三次推出量化宽松的时候，昨日美联储的声明让投资者闻到了政策转向的信号。

　　美联储北京时间昨日凌晨宣布，将在2012年6月底前购买4000亿美元六年期至30年期公债，出售相同规模的三年期或更短期的公债，并维持目前利率至少到2013年。消息公布后，昨日道琼斯大跌2.5%，黄金跌破1800美元/盎司，国际油价下跌1.2%，欧洲股市同样一片惨绿。

　　“这实际上就是‘卖短买长’的债务置换，是美元趋紧的信号。”中期期货厦门管理总部高级分析师傅作仁告诉记者，美联储新政简单地说，就是卖掉短期债券推高短期国债收益率吸引资金回流，卖出长期国债压低长期国债收益率降低发长债的成本。而市场中美元的总量完全没有增加。起到的效果和量化宽松是相反的。“欧元区现在面临美元的短缺，美联储这个时候却一张美元都不多印，无疑不利于欧债危机的缓解。”

　　美元成“避险一哥”？

　　美联储的新政让“美元紧缺”成为了取代“美元泛滥”的新名词。而一直以“最受欢迎避险品种”自居的黄金则已经开始受到了美元的挑战。昨日美元指数上涨0.8%至77.63，盘中一度涨逾1%，最高触及77.86。

　　“从目前看，黄金的避险需求已经低于美元。”瑞达期货高级分析师蔡一品告诉记者，目前市场的避险倾向出现了很明显的改变，就是从黄金转向美元，特别是深陷债务危机的欧元区，目前最需要的是能够流通的美元，而不是价格高高在上却无法流通的黄金。

　　“欧债危机如果继续蔓延，不排除欧洲国家抛售黄金。”傅作仁表示，欧洲现在缺美元，但是美国也萌发出了通胀苗头，美联储不会再大印美元了。而欧洲黄金租借利率已经为负数，这意味着借给别人黄金还要倒贴利息给别人。如果美元紧张的情况得不到缓解，欧洲国家有可能会抛售高价的黄金以换取美元。“而且从现在的金价来看，之前在1900美元/盎司上有明显的诱多操作，现在又被均线压制，短期内还难以恢复涨势。”

　　不过也有分析人士指出，由于各国通胀压力不退，以及不少主要经济体仍在大量发行货币，黄金价格仍有强有力的支撑因素存在。