刚刚过去的一天全球经历了再一次的黑色交易日，除美元指数外非美货币全线下挫无一幸免，能源、有色金属、贵金属、全球股市下跌幅度均超过了2%有色金属更是跌幅平均达到了6%。自美联储议息会议后未能像市场预期一样推出QE3后商品，以及贵金属就开启了快速下跌之路。

本次为期2天的美联储会议出台了“扭曲操作”的4000亿美元短期国债出售计划以刺激经济复苏。该计决定划到2012年6月，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债，同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债。这一举措实际上相当于延长了其持有的4000亿美元国债的期限，旨在压低长期利率。这样的措施出台以后市场预期的QE3落空，导致美国长期国债价格以及美元指数受避险情绪影响大幅上扬自截稿时美元指数已上扬至78.5的位置。受此措施影响全球市场暴跌，金银同样未能幸免投机资金被挤出金银市场回流美元以及美国国债。传统意义上的“金九银十”中的“金九”并未发生黄金大幅上扬的情况反而当前有进一步回落的可能。国庆假日临近我们回顾近年来的国庆期间的行情金银价格也并未像我们平时想象的那样价格持续性的上扬，因此我们不能以主观的思想认为消费旺季价格就一定上扬。

经过本周的大幅回落，不少投资开始怀疑金银是否会像市场预期的那样长期走牛，后期价格看高2000甚至更高。金银在遭到市场的集中抛盘的情况下，给原本期望借助美国利率决议刺激金银价格上涨的投资者当头一棒。那么从黄金的走势上来看金银是否会像之前那样继续大幅上扬呢？我的答案是——会，但是需要时间。

首先，金银在2011年度连续被市场投机者轮番的炒作，在本人2011年黄金市场研究报告《富贵险中求，货币是源头》中曾明确指出，由于全球危机导致的市场货币的流通量大幅上扬，外加当前的超低利率，市场的热钱必定炒作投资市场以获得足够收益避免回流银行被通胀吞噬。所以我们看到了今年1月下旬开始白银的强势牛市格局以及今年7月份开始的黄金大拉升，并且这一阶段也伴随了一系列问题的发生其中包括美元的大幅贬值以及商品市场的震荡盘升。“激情过后往往是冰冷的现实”拉升得过高后面对应得是狠狠的下跌。我们都学过牛顿的“万有引力定律”资本市场更是遵循这样的定律那么就是——跌永远要比涨迅速。像金银本年度这样抢眼的投资品种经过一段时间的大幅拉升然后快速杀跌后市场气氛重新聚集需要一定的时间。

其次，从中期来说全球或开启新一轮的宽松政策。虽然美国在本次议息会议上并没有推出市场所预期的QE3但是已经为QE3的推出扫清了道路。债务危机不断困扰的情况下一向主张推出刺激计划升息的欧洲来说当前的情况如坐针毡很有可能在不久的未来做出降息的操作。而英国的情况更加糟糕，市场预期英国很有可能于10月的议息会议上推出英国的QE2大约2000亿规模的量化宽松。在大型投行一致下调全球经济预期的情况下或许全球性的再一次释放流动性的操作将不久后实施。那么对于金银的中期行情走势来说是一个潜在的利好。

我们当前经历着比2008年次贷最严重时期还要严峻的经济环境，金融市场当中所有的环节当前似乎在做着历史的重演。当投资者都还沉浸在多头思路的时候，金银也展开了中期的调整，国际炒家的“断头刀”再一次的举起，金融寡头再一次的剪羊毛。回顾历史展望未来，笔者预期金银走势将像2008年的走势一样，经过一段中期的超预期调整后将重新企稳，而新的目标也将超出市场的想象。