2009年到期产品中，“基金中的基金”占据了亏损榜前8位，其中一款产品亏损高达43.72%。

李女士近来很疑惑：“怎么我买的银行理财产品，号称是‘基金中的基金’，为什么亏损如此严重？难道银行‘精选基金’只是一个噱头？”

银率网近日发布的报告显示，2009年到期的5388款理财产品中出现了103款零收益或负收益产品，“基金中的基金”占据了亏损榜的前8位，其中一款产品的亏损高达43.72%。

投资者网上泄愤

银率网近日发布的2009年理财产品市场分析报告显示，一些打着“精选基金”旗号的产品经不起事实的考验。

从附表可以看出，“精选基金”负收益排名前3位的产品亏损程度均超过了25%。华夏银行2008年1月31日成立的“创赢7号基金宝信托理财计划”亏43.72%，排名第一。紧随其后，民生银行2008年1月16日成立的非凡理财FOF—“基金精选”产品亏30.84%。平安银行2007年9月19日成立的“盈丰0708基金优选人民币理财计划”亏损25.27%，位居第三。事实上，平安银行有3款产品榜上有名。

很多人表示，银行有专业的投资团队，银行投资风格一向稳健，理财产品又强调投资于优质基金，产品的安全性应该较高。如今面对巨亏，银行无力回天，甚至不给投资者答复，憋了一肚子气的投资者只能到网上发泄不满和愤怒。

在某财经网站的留言板上，记者甚至看到了“征集民生银行非凡理财购买人”的帖子，众多网友交流起了“亏损心得”。有投资者称自己是相当保守的投资者，由于2008年1月股市点位较高，不敢贸然入市，在银行工作人员和宣传资料的蛊惑下，就购买了“创盈7号”。8个月后产品亏损近30%，2008年底，亏损达45%，延期到2009年底依然是亏损冠军。投资者愤怒了：“银行的收益高值永远不可能达到，可悲的是亏损不但达到了，而且超额完成，亏损接近44%，而且据说这是银行很‘人性’的不收管理费的结果，要是扣除管理费，绝对要到50%了。”

无独有偶，交通银行“得利宝•天蓝——精选基金1号”在推荐时，称“主要投资于流动性好、交易成本低和具有良好成长性的封闭式基金，投资管理能力强和风格稳定的开放式基金及新股申购；在分享中国经济快速稳步发展成果带来收益的同时，兼顾新股申购创造的稳定收益”，最终也以收益-17.25%收场。

购买了平安银行“盈丰0708基金优选人民币理财计划”的投资者回忆到，当时理财经理说得天花乱坠，说有6%-25%的收益，结果到现在亏损还超过10%。

投资者纷纷在网上质疑银行：“一个专业的理财团队，以它专业的知识、专业的技巧、专业的眼光，亏损高达30%、40%，这和赌徒有何区别？”甚至有网友用“变相抢劫”形容银行的投资操作。

两大主因导致巨亏

这些产品何以引起如此“公愤”？

银率网理财产品分析师赵瑞昆指出，产品的市场风险较大以及策略失误导致了产品严重的负收益，事实上，大部分负收益产品均是这些因素共同作用造成的。可以说，都是不佳的成立时间、错误的投资策略和缺陷的产品结构惹的祸。

业内人士表示，这些基金型产品成立时间均在2007年第四季度或2008年上半年，正逢股市重挫，从高点单边大幅下跌，导致产品出现巨大亏损，此为一大败笔。

例如，华夏银行的“创盈7号”，投资期为2008年1月31日至2009年1月31日，而这期间上证指数从高点4487点跌至1986点，跌幅达到55.72%。民生银行的“非凡理财FOF基金精选产品”与此情况类似，该产品的投资期为2008年1月16日至2009年1月16日。

此外，平安银行的“盈丰0708基金优选人民币理财计划”虽然到期时间为2009年9月份，赶上过2009年上半年股指的快速反弹，但其产品成立时间为2007年9月，那时股指接近历史顶部。平安银行在产品到期提示中承认：“随着金融危机爆发、流动性紧缩以及大小非竞相减持，2008年以来A股市场经济环境逐步恶化，致使A股市场发生跌幅达72%的股灾，多数基金遭受巨大亏损，巨大的系统性风险使得本产品出现亏损”。

值得注意的是，产品的另一亏损原因与错误时机重仓股票、股指有直接关系。记者从华夏“创盈7号”产品的投资对象华夏平安福1号单一资金信托的投资报告中发现，该信托在2008年5月至8月重仓了ETF及股票型为主的基金，其中5月份重仓的50ETF占资产比例达到14.90%，6至8月重仓华夏红利及华夏成长约占20%左右，直至9月份才大幅减仓，改为持有货币型基金，以挽回败局，但为时已晚。可见，在A股大幅下挫的同时，信托计划并未显示出过高的超额收益水平，从重仓指数型基金及股票型基金到大幅调仓至货币型基金，也无法挽回前期的损失，投资策略显然存在重大失误。

产品“展期”能补救？

为了缓和投资者的不满情绪，同时也给产品经理一个减小损失的机会，这类产品的发行银行纷纷推出了“展期”的方式。

华夏银行将亏损产品的展期定为两年，同时承诺免除所有额外费用，包括固定管理费涵盖的保管费、认购费和管理费，在展期期间，还免收浮动管理费和赎回费。民生银行非凡理财FOF—“基金精选”产品展期起止日期为2009年1月16日至2010年1月16日。平安银行的“盈丰0708基金优选人民币理财计划”则给投资者提供了两种可选的补救方式，其一为展期1年，2010年9月到期，并在之后的1年中每季度设置一个赎回开放日，还免收固定管理费及银行保管费；而另一种方式则是该行特别设计一款对接的半年期固定收益理财产品。

展期时段内产品表现如何？华夏银行的“创盈7号”在2009年2月1日开始展期后，2009年底获得负收益冠军。而根据平安银行网站公告，“盈丰0708基金优选人民币理财计划”2010年2月26日，累计收益率为-28.49% ；“盈丰0712基金优选人民币理财计划”在2010年2月26日，累计收益率为-32.14%。两款产品收益率小幅攀升，却依然为负，可见扭亏之路并不平坦。

来源：银率网 数据截止日期：2009年12月31 日

[责任编辑：gavinyan]