上证指数 - 000001

一、关键趋势：

受国际油价继续回落，以及外围股市纷纷回暖的利好影响，今日两市大盘双双高开。上半个交易日，股指均维持在昨日收盘价上方小幅震荡，略有偏强但力度仍然有限，而下午一点半以后，市场量能开始明显增加，并促使股指一路震荡上扬，从而奠定了相对乐观的基调。最终，上证指数报收于2910.29，上涨72.44点，涨幅为2.55%，深证指数报收于10005.99，上涨271.27点，涨幅为2.79%。沪市成交797.2亿，深市成交362.9亿，较上一个交易日均有所放大。

二、消息乾坤：

偏多消息：《上海证券报》的报道，国际油价的下跌似乎有了“惯性”。昨天纽约早盘，油价一度跌破126美元，创近七周低点。受此鼓舞，加上美国金融业传来更多正面的消息，以美股为首的海外股市纷纷再续此前几天的强势。昨天收盘，亚太多数股市都上涨超过2%，达到数周来的高点。欧洲三大股市盘中也均跳升逾1%。昨天开盘的美股则继续震荡上行，逼近一个月以来高点。我们认为，除了油价下跌之外，有关美国“两房”救助案的最新进展也增强了投资人信心。最新动态是，白宫和国会已就修改后的楼市救助案达成妥协，预计相关法案本周可在国会通过，再经过总统签字成为法律，从而正式启动声势浩大的“两房”救助行动。

偏空信息：《证券时报》的分析文章指出，本周一，深沪股市双双大涨，上证指数一举收复了已失守2个多月的30日均线，而股指短期均线系统也都呈现多头排列，市场人气得以重新凝聚。然而，最近的两个交易日，两市大盘却连续收出两根小阴线，显示上行压力依然沉重。综合近期盘面以及Topview数据来看，机构的不作为，或许正是大盘上下两难的主要原因。近期公布的二季度基金报告显示，股票型基金总体仓位继续小幅下行至70.56%，在历史上也是一个较低的水平。不过，从近期手握数千亿现金的基金做多意愿依然不足的情况来看，投资者对本轮大盘的上行空间似乎不宜过分乐观。

三、热点解密：

从今天的盘面情况来看，具有高送转概念的个股强势出击，具有10送10的滨江地产直接以涨停开盘，中粮地产也是一路上涨、最终封牢涨停板。该类个股目前值得关注。

抢权行为。在中报业绩公布陆续展开之际，一批分配方案也随之而出，而随着高分配方案的出现，市场资金就会出现抢权行为，如今日公布高分配方案10送10的滨江地产，直接以涨停开盘，资金明显出现抢权现像。

填权预期。高送转概念本来就是资金比较喜欢炒作的一个概念，因为在除权之后，一些高价股也会变成低价股，无论是机构或者散户都希望能买到价格较低的优质股，另外，从以前高送转的优质股一般都会出现填权走势，在这种预期下，市场资金对其进行炒作也并不奇怪。

关注含权概念股。根据以上两种情况，我们对一些具有含权概念的个股可进行重点关注，如九龙山，公司2007年年报推出10转10方案，至今仍未实施。从目前该股的走势来看，资金已经对其进行布局，值得关注。

四、大行手记：

诺安基金最近在对电力行业的研究中显示，最近，市场大幅下调了火电企业的08年业绩预测，按照新的业绩预测来看，目前电力企业PE水平远远高于市场均值。不过，在08年特殊的市场环境下，用PE进行估值已经不再合适，PB相对而言更能说明电力企业的合理价值区间。从主要的火电企业来看，PB平均在2左右，大火电中大唐发电PB最高，国投电力最低，仅1.8。目前，港股及美股电力企业PB普遍在2-2.5之间，从PB角度来看，A股火电企业估值较为合理，并未出现整体低估的情况，因此火电3季度仅存在交易性机会。

鉴于火电行业的全年业绩下滑已成定局，且目前估值水平较为合理，三季度电力行业整体仍然维持“低配”的评级。考虑到此次煤电联动，以及不排除在CPI压力减轻情况下继续上调电价的可能性，建议谨慎增加火电的配置，关注交易性机会。此外，此次煤电联动电网是最大的收益者，建议文山电力可以重点关注。另外，水电企业可适当关注，如果水电价格跟着上调，将获益巨大（第一次煤电联动时水电价格也上调了，不过第二次就没调）。个股方面，建议配置国电电力、国投电力、华能国际、粤电力，水电方面继续配置长江电力，地方电网企业则配置文山电力。

诺安基金认为，经过大盘的调整，电力设备估值水平已从高位回落，建议三季度超配，特别要关注特变、保变等具备新能源概念的公司。

五、操盘攻略：

沪指最终站稳2900点，深成指收复10000点大关，市场做多气氛明显增强，两市绝大多数个股上涨。前期表现偏弱的金融、地产终于一起发力，地产板块整体上涨5.5%，位居板块排行榜榜首，而券商、银行类股票分别上涨5.15%和4.83%，位居排行榜第二、第四位。然而，根据天相投顾对二季报中基金重仓股所作的统计，银行、地产、机械、钢铁等行业成为基金减持的重灾区。从技术上看，虽然两市股指均站稳于5日、10日、20日、30日系列均线，但上行压力也不容忽视，市场目前仍处在调整过程当中，在趋势没有得到最终确认之前，建议暂时继续保持观望为主，并适当选择逢高派发，留出足够的灵活资金。

[责任编辑:juliaji]