1、受利空消息打压，周一沪深股指再度跳空低开，在水泥、汽车等板块反弹的带动下，冲高至上周五高点附近遇阻，午后在新的利空消息刺激下，震荡走低。沪指跌破2400点整数关，再创年内新低2384点，收跌1.64％，成交602.1亿元，较上周五萎缩11％；深成指创调整新低10299点，收跌1.99％，成交470.4亿元，较上周五萎缩15％；中小板指下跌1.81％，创调整新低5150点；创业板指下跌1.68％，跌破8月9日低点。从消息面来看，虽然中国水电IPO募资缩至144亿，但是中交股份首发将于28日上会，拟募资200亿元，超越中国水电刷新年内最大IPO纪录；且截至目前，累计已有239家上市公司提出过定向增发预案，计划募集资金5874.63亿元，同比急剧飙升64.08%，对后市资金面构成强大压力。另外，国际货币基金组织(IMF)表示，欧债危机已给欧洲银行业造成高达3000亿欧元(4100亿美元)的信用风险；欧洲央行官员改口承认希腊违约的可能性，希腊处境堪忧，欧债恐慌继续蔓延；国内民间借贷疯狂，多位企业主出逃，疑似中国版次贷或爆发等，也都极大地打击了市场人气。不过，最终大致股指向下破位的罪魁祸首是中国平安，因市场传闻引发恐慌，平安A股盘中一度跌停，H股则暴跌超14％，带动金融板块大跌，致股指回落。不过，9月26日人民币对美元汇率中间价报6.3735，在前一交易日基础上大幅上扬105个基点，再度创下汇改以来的新高，热钱涌入仍较为积极；周一的上海银行间短期拆借利率（shibor）多数回落，表明目前资金面还算宽松，具备短线反弹的基础。

2、从技术面来看，周一沪深股指双双以长上影的缩量小阴线报收，维持弱势状态。沪指上周五的缺口仍留下0.73个点未补，深成指42个点的缺口则完全没有回补，对后市有一定的向上牵引。从形态上来看，上周我们曾提示，周五跌破了近期的下降三角形的水平下轨，周二是第3个交易日，如无法收上，则可确认本次跌破有效，后市中线不乐观。从时间周期来看，周二（9月27日）是2007年2月27日局部高点3049点以来55个月的时间，时间之窗开启。结合周一的盘中表现来看，有可能见短期小低点企稳。结合神光启明星证券服务专家系统来看，周一的生命线是本周的高点所在，行情如期调整，未来3个交易日的生命线依次位于2402、2400、2388点，位置不算太高，不排除在此弱势横盘的可能。

3、从盘面看：个股、板块、指数统统“跌跌不休”，保险、黄金、有色金属、稀缺资源、房地产板块跌幅居前。中国平安放量下跌，截止A股收盘，A股接近跌停跌9.54%，H股下跌13.60%，中国平安下跌主要是在欧洲的投资损失所致，后市可能继续下跌，建议回避。国际经济下滑，下游需求不足，周末国际大宗商品价格大幅下跌，有色金属、稀缺资源是新一轮下跌的开始，后市将继续下跌，建议持有者及时离场。房地产板块加速下跌，我们认为房地产板块走势将和M2增幅趋同，当M2增幅回升时，也就是房地产板块反弹之时，目前尚不急于抢反弹。

4、操作策略：国际、国内股市连续下跌，经济走势不断下滑，市场信心悲观至极。国庆长假前最后一个交易日，预计成交量将大幅萎缩，指数将在2400点附近窄幅调整，操作上建议轻仓观望。