提要：从支撑本轮行情发展资金层面来看，受到一系列房地产调控政策影响，部分炒房资金已经逐步转向股市，成为推动行情发展的一大动力。与此同时，在通胀压力和持续负利率状态下，"储蓄搬家效应"正在启动，为行情发展带来增量资金支持……

[市场情绪与资金流监测]

（注：图表数据来源万隆投资服务终端）

根据最新的监测结果显示，短期情绪指标快速攀升至67.45%，显示投资热情再度高涨，市场情绪较为乐观。在乐观情绪推动下，大盘存在进一步冲高潜力。（研究表明，市场情绪存在周期性波动，而引发股价波动的诸多因素中，投资者心理情绪占20%以上。）

根据万隆Topone数据平台的资金监测结果显示，周四市场资金大幅流入284.98亿。其中，中小散户资金流入65.96亿，显示中小散户资金再度进场。监测还显示，超级机构、机构、大户均录得资金流入状态，显示各类主体再度进场布局迹象明显。（理论上，当前持续的负利率局面将进一步降低百姓的存款意愿，同时考虑到管理层有意识引导过高的储蓄率合理流动，未来储蓄资金能否持续流入市场取决于投资信心的恢复和赚钱效应的形成。）

[博弈市况透析]

（注：图表数据来源万隆投资服务终端）

经过连续两个交易日的小幅调整之后，周四深沪大盘在稀土永磁、航天军工等热点带动下呈现强势上攻的态势，两市股指分别上涨1.52%和1.85%.其中上证综指依托5日和10日均线支撑稳步攀升，并以接近全天高点3087.42点报收，创出本轮上涨行情的收盘新高。从技术形态来看，大盘在经过近两周的反复震荡拉锯之后，在充裕流动性的推动下，大盘突破上攻的迹象十分明显。

炒房资金或加大进场力度

从支撑本轮行情发展资金层面来看，受到一系列房地产调控政策影响，部分炒房资金已经逐步转向股市，成为推动行情发展的一大动力。值得关注的是，住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会11月3日联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》指出，第二套住房公积金个人住房贷款利率不得低于同期首套住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍，首付款比例不得低于50％。严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房。另外，停止向购买第三套及以上住房的缴存职工家庭发放住房公积金个人住房贷款。

《通知》首次将住房公积金个人住房贷款的首付比例、贷款利率进行差别化，是房地产宏观调控进一步收紧的表现。在房地产调控力度继续加大的背景下，炒房资金可能继续加大对A股市场的布局力度。

开户数持续激增带来增量资金支持

根据中证登公司的统计显示，最近一周A股新增帐户数继续增加至42.9265万户，再次刷新今年3月份以来的新高。显示在通胀压力和持续负利率状态下，"储蓄搬家效应"正在启动，为行情发展带来增量资金支持。从市场交易的情况来看，最近一周交易帐户数继续保持较高水平达到2296.68万户，交易活跃度也保持活跃水平达到42.54%，交易帐户数和交易活跃度相当于2009年6、7月份加速上涨阶段的水平，表明当前市场的真实交易意愿较强，投资热情相对高涨。

战略资源品种持续受捧

从周四的盘面表现来看，稀土永磁、黄金等稀缺资源品继续受到主力资金青睐，如中科三环、横店东磁、中钢天源、天通股份、太原刚玉等。据透露，商务部正在调整对稀有金属的出口政策，稀有金属出口配额将呈现逐年递减态势，递减幅度在2%至3%.更具战略性的稀土产品的出口配额总量将下行，下行幅度目前仍在讨论之中，最终确定的幅度很可能超过其他稀有金属。

与此同时，相关部门正在酝酿对稀土、钨、锑等十种稀有金属的战略收储。国家酝酿收储的十种稀有金属分别为稀土、钨、锑、钼、锡、铟、锗、镓、钽和锆，这些金属虽然储量很小，却是发展高科技产业必不可少的原料。此前有消息透露，稀有金属行业"十二五"规划将独立于有色金属规划，对钨、钼、锡、锑、稀土等稀有金属的发展目标和方向做出要求。

可以预期的是，战略收储和控制出口这两大举措将有利于提升我国稀土的保障能力，同时也再度突出了稀有金属的战略价值；而拥有稀有金属资源优势的企业将面临新的价值重估而备受主力资金青睐。除了稀缺资源外，航天军工、飞机制造、锂电池、新材料等新兴产业类个股也受到主力资金的追捧，成为主力资金重点出击方向。