上周A股市场走出了调整后大幅突破的行情，显示出整体多头力量十分强劲。美联储议息结果公布其第二轮量化宽松的货币政策具体细节尘埃落定，加强了流动性宽松的预期，使得美元中期走势仍然维持弱势。在这样的大背景下，资本市场的上涨趋势难以改变。

市场热点方面，上周五大盘蓝筹股启动托起了指数，两市权重股普涨。尤其是银行尾盘强势拉升，起到了支撑大盘的作用。煤炭、有色等资源类个股经过调整之后大有东山再起之势。总的来看，一二线蓝筹股具有较大的估值优势，并且对于指数的支撑效果比较明显。

期货市场方面，受美股及大宗商品大涨带动，上周五国内期指再次发力，日内创下了历史新高。主力合约上周五较大幅跳空高开，留下了一个利多的跳高缺口，随后一路震荡下行，尾盘涨幅有所回吐。截至收盘，主力合约报收3578点，上涨61.4点，涨幅为1.75。在经历了前期较长时间的高升水之后，本周期指逐渐向现货回归，升水幅度逐渐缩窄。上周五期现价差全天围绕50个点左右震荡，尾盘为57.2点。期现价差缩小一方面由于交割日的临近，期货存在向现货回归的动力；另一方面，成交量的持续缩水，表明后市主力资金做多意愿没有现货强烈。

从技术面上来看，期指主力合约虽然盘中创出新高，但冲高回落显示上涨动能有限。均线系统显示5日线再度上穿10日线，上涨趋势表现良好。综合来看，A股市场多头趋势基本确立，基差依然相对弱势，期现套利机会仍存。

外围市场方面，美国公布的非农就业数据好于预期，但失业率仍维持在9.6%的高位，受此影响，美国三大指数出现小幅上涨。而A股上证指数在上周四形成突破行情后，新一轮上涨趋势基本得到确立。

由于宏观基本面的利多因素短期内难以消除，通胀预期加上流动性的推升，资本市场上涨势头仍将持续，建议多头思路操作。 （中国国际期货研究院 冯宸垚）