今日有媒体报道，上海银监局局长阎庆民7月26日表示，4月房贷新政出台之后，上海的住房开发贷款关注类总量呈逐月上升之势，4至6月分别增加1.72亿元、6.32亿元和14.04亿元。他提醒，开发商还贷能力开始下降，而且75%土地储备贷款都是在2009年以后发放，拿地成本较高，未来将面临更大的偿还压力和抵押物减值风险。房地产信贷风险由隐性转向显性的可能加大。上述风险警示对于市场形成了一定的利空压力，特别是银行股走势疲弱。此外，诸如有色金属、煤炭等投资周期性行业均出现回调。除此之外，银行等新股发行的力度加强，也给市场带来一些资金面的心理压力。

地产板块早盘也一度低开，但是随后有所反弹。在蓝筹中，地产股今日的走势相对较强，这也和近期市场对于下半年政策预期特别是近期地产行业销售回暖有关。昨日的数据显示，中国指数研究院周一公布数据显示，上周（7月19日-25日）多数城市楼市成交量低位回弹，价格稳定；土地推出量持续上升，但成交量则继续环比下滑。整体而言，上周地产行业的销售有所回暖。这给地产板块带来一定的支持，

为贯彻落实《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》,国务院办公厅近日发文,进一步明确中央和地方政府部门在鼓励和引导民间投资健康发展方面的分工和任务。这一信息对于大盘中期的走势形成利好因素。因为，上半年宏观调控政策的力度较大，远远超乎市场预期，也间接的引发股市的回落。下半年，特别是近期，市场开始憧憬下半年宏观政策相比上半年有所放松，主要是在投资方面。上述信息所反映的，中央推动民间投资的措施，显然对于中期行情有一定的支持。

此外，中国人民银行今日发行了230亿1年期央行票据，发行的参考收益率为2.0929%。此次发行的一年期央行票据利率和上一次保持一致，符合市场的预期，对于市场的影响为中性。从此前发布的6月份的经济数据来看，预计近期的央票发行的参考收益率维持不变。

从今日的走势来看，临近2600关口，加之上述提到的关于信贷的风险警示，银行、有色金属等蓝筹带动大盘出现技术性回调。这也使得大盘七连阳宣告终结。周期性行业回调的背景下，诸如酿酒、生物制药、商业百货等非周期性行业则走势较强。而旅游板块反弹明显，主要原因在于国务院印发了《贯彻落实国务院关于加快发展旅游业意见重点工作分工方案》，刺激旅游板块的反弹。

就大盘而言，近两日首次攻击2600未果，这一位置继续形成压力。我一直认为，如果大盘能够在2500-2600区间反复震荡更长的时间，对于中期的行情会更为有利。也一直坚持一个策略，那就是临近2600的时候不进场，而是耐心等待连续的回调，有回调的机会的话，在更低的位置增仓。或者站稳2600也可以进一步适当增仓。中期行情乐观因素增加，但是在经历连续的反弹，2600下方附近暂时保持观望。