转折临界点显现 反弹谁领风骚？

受海外股市大跌等因素拖累，本周深沪大盘呈现加速探底回稳的态势，最终两市股指一周跌幅分别收窄为1.17%和4.19%，双双收出带较长下影线的周K线，显示过度杀跌之后市场低位承接力开始显现。其中上证综指本周一度跌破2500点整数关口，创出本轮调整行情的新低2481.97点。至此，上证综指从今年4月15日的高点3181.66点下跌以来，截至到本周的最低点2481.97点，累计下跌699.69点，最大跌幅高达21.99%。

尽管从技术角度来看，当前大盘震荡下行趋势仍未得到根本性扭转，但经过近阶段的持续大跌之后，系统性风险已得到较为充分的释放，市场内在反弹要求日渐强烈。同时，大盘多项技术指标包括CR指标、VR指标等均以发出积极信号，显示短期市场有望迎来变盘临界点。

事实上，无论从宏观基本面、市场估值，还是从上市公司业绩增长情况来看，近阶段市场的持续大跌实际上已经过度反应了市场的悲观预期，过度杀跌之后的纠偏机会值得期待。统计显示，截至本周，已有超过655家上市公司披露了中期业绩预告，其中322家预增，90家预盈，91家预计扭亏，48家预减，99家预亏。整体来看，预增和扭亏的公司合计为413家，占发布业绩预告公司的比重达到63％，显示多数公司中期业绩依然不错，对市场估值起到有力支撑。

主力资金燃点区域板块炒作热情

从本周的热点表现来看，以新疆、西藏板块为代表的区域经济板块受到主流资金的积极追捧。注意到，5月17日至19日在北京举行的新疆工作座谈会决定推出了一系列振兴新疆经济发展的重大政策措施，包括在新疆率先进行资源税费改革，将原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征；对新疆困难地区符合条件的企业给予企业所得税“两免三减半”优惠；中央投资继续向新疆自治区和兵团倾斜，“十二五”期间新疆全社会固定资产投资规模将比“十一五”期间翻一番多等等。据悉，新疆区域振兴规划近日有望出台，包括财税、金融、产业等在内的“一揽子政策”将给新疆经济发展提供全方位支持。在一系列重大政策支持下，新疆地区上市无疑面临难得的发展机遇，包括基建、建筑建材、特色农业以及具有资源优势的企业值得进一步关注。

保障性住房建设缓解悲观预期

值得关注的是，房地产板块的止跌反弹成为本周市场的一大重要特征。本周，住房和城乡建设部与各省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团签订了2010年住房保障工作目标责任书，以加快完成保障性住房项目。按照住建部要求，各省要在今年7月底前全面开工建设保障性住房项目。签约各省、自治区、直辖市人民政府以及新疆生产建设兵团要在今年共建设各类保障性住房和棚户区改造住房580万套，改造农村危房120万户，这一数字比2009年有大幅度提高。住建部部长姜伟新表示，保障性住房和廉租房的160多个亿下周就可以发放下去。据悉，这么大规模的在全国范围内进行保障性住房的建设，在我国还尚属首次。此次大规模的保障性住房建设将有利于稳定房地产投资规模，同时有助于改善此前一系列房地产调控政策密集出台引发的担忧情绪和悲观预期，也有利于促进大盘筑底反弹，扭转持续下跌的窘境。

主力布局新兴战略性支柱产业

本周以创业板、新能源汽车上游材料、智能电网、环保、低碳经济等为代表的战略性新兴产业受到市场的积极追捧。据了解，《战略性新兴产业发展“十二五”规划》有望在8月完成初稿。初稿中关于战略新兴产业的方向将被细化到11个产业。国家发改委已经委托中国工程院和中国科学院组织院士专家，开展了“十二五”战略性新兴产业发展重点的咨询研究工作。4月上旬，研究工作正式启动。根据发改委下达的课题计划，两院院长亲自牵头，组织了信息产业、海洋工程、生物、装备制造、新能源汽车、物联网、新能源等11个课题组，当前正在加紧工作。笔者坚持认为，在国家大力推进经济发展方式转变、产业转型升级的背景下创业成长类个股将面临巨大的发展空间，相关的潜力品种有望受到主力资金持续青睐。其中新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、相关行业的“十二五规划”、智能电网标准、“碳税”征收等有望成为上述板块反复表现的产业政策“催化剂”。

(广州万隆 凌学文)