静待买入时机

湘财证券研究所：近期房地产调控政策逐渐明朗化，继重庆宣布拟征特别房产消费税后，上海拟开征住房保有税，这在证券市场迅速得到反映，金融地产再次拖累大盘。但如果没有更紧的超出预期政策，或者预期中的政策出台，利空消化后，经济数据与盈利的支撑将使得大盘股具有赚钱效应，这时将是买入时机。

我们认为股指波动区间不会太大，收敛于3100点震荡是大概率事件。行业配置上，继续建议关注周期性行业和人民币升值受益概念股，尤其是航空、造纸、机械、煤炭和保险行业。

二季度风格转换难成

国泰君安证券研究所：整体来看，我们认为二季度周期性行业估值水平提升的空间较小，从市场情绪看，存在短期波动的较大可能。但风格转换的可能性仍然较低。

现在经济增长模式的问题不是增长动力，而是能否保证价格水平的稳定性，房地产价格上涨、物价水平上升意味着政策收紧趋势越明显。而政策的变动将改变对下半年经济走势的看法，这样二季度的增长将反证政策，股票市场将在这种背景下，由情绪变化引起波动。整体认为二季度市场估值水平仍保持稳定。

二季度或产生年内低点

国联证券研究所：三月政策面的平静使“利空疲劳”转变为乐观情绪，市场反弹显得积极主动，超出预期。但这只是对1月下跌的修正，而非反转。一季度经济增长过快基本定局，宏观调控措施放缓的期待必然落空。如今调控信号已现，乐观情绪可能再度转向悲观，其产生的负面力量同样也会是超出预期的。我们认为2010年A股走势将呈“V”型，而“V”型的低点将在二季度产生，目标位在2700-2800点。（成 之 整理）