本周上证指数先抑后扬，跌宕起伏。周一股指延续上周末的调整惯性，跌破3000点，最低下探2963点。在市场成交锐减、惜售心态占据上风的背景下周二股指有所企稳。周三，借助于美联储表态较长时间不加息的有利氛围，多头伺机反击，一举收复3000点，并以全日最高点3050点报收。周四短暂整理后，周五多方再占优势，将股指推升至全周高点3067点报收。

综合近期上证指数周K线组合来看，虽然大盘总体仍未摆脱中继整理、多空拉锯的格局，但随着30日均线逐渐走平并开始上翘，短期市场开始朝着向有利于多方的方向发展，至少在沪指继续探底3000点下方的危局暂时得以化解。从一周权重股表现看，金融、地产、有色等板块相续活跃，股价重心明显上移。周中浦发银行创出了今年以来的新高22.21元，中国平安也将2月23日因公告8.6亿限售股解禁而暴跌的大阴线全部收复，而金地集团继续创出年内新高，中国铝业在入股西非铁矿消息刺激下后发制人。

种种迹象表明，虽然金融、地产、有色等大盘权重股群体上行步履蹒跚，但股价重心的抬高却是不争的事实。目前，市场暗流涌动，反弹动能有所集聚，不排除有基金等机构投资者因备战股指期货正在悄然布局。

本周市场的另一条战线仍然是以游资为主导的题材股炒作。随着中国银联联合有关方面研发的新一代手机支付业务在上海、山东、宁波、湖南、四川、深圳等六省市进入大规模试点，以及工信部部长李毅中表示“三网融合”试点方案预计5月出台、6月启动，一批相关的受益概念股脱颖而出，大幅上扬，如康强电子、长电科技等，有的甚至连续涨停，丰富了短线市场交易机会。

当然，股市对利好消息的反应实际上是选择性的，甚至是带有功利色彩的。比如，周中房地产板块的活跃或许可以从北京一天诞生三“地王”、78家央企在完成阶段性任务后将退出房地产业（16家以房地产为主业的央企除外）等消息中得到诠释，而严重超跌的技术面也是引发该板块反弹的重要基础。而那些因手机支付或三网融合等概念而揭竿而起的个股，很多是前期曾有过游资炒作或被套的中低流通市值个股，历史上本来就股性活跃，顺势发挥、放大炒作是股市中常见的现象。

周五下午中国铝业的直线蹿升，放量涨停，既是受午间消息刺激的结果，也与该股技术形态存在强烈的补涨要求有关，利好消息实际上起了一个导火索的作用，成为多头主力拉抬有色股助涨大盘的绝佳契机。相比之下，对于另一些有些事件性题材，主力似乎兴趣并不大。如本周部分优质券商在开展融资融券、股指期货IB业务资格方面取得重要进展，但其股价在市场上表现一般。这也反映出热钱对行业题材、个股消息的炒作是有所选择的。一般而言，市场预期充分的消息或者流通市值庞大、技术上超卖有限的个股，热钱聚焦的程度就要相对低些。

本周市场对高送转概念股的追捧也较前期有所降温，个别披露高送转预案的个股甚至因之前有所预炒而出现“见光死”现象，如云维股份、红日药业等。市场似乎已对高送转现象产生了审美疲劳。

目前上证指数在重返3000点后正处于多空中场争夺的敏感位置。对于多头来说，只有重新攻占虎年高点3100点，才能真正意义上对空头形成威慑，逼其翻多。而冲上3100点之后，哪怕是反复拉锯、整理，也将吸引场外观望资金的眼球。故3100点是下周多头志在必夺的阵地。

当然，即便多头下周拿下了3100点高地，由于虎年前后大盘曾在其上方留下了长达数月的密集套牢区，就此指望股指单边逼空也是不现实的。因此，本月底前多方的首要目标还是冲上3100点，站稳3100点。从当前外围股市总体偏强的氛围看，这应该是大概率事件。投资者目前可以考虑由骑墙观望转向适度进取。至于在操作策略层面，应注意大盘每上一个台阶就需反复整理的波动节奏。（江南证券邱晨）

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