下周大盘将决定中期行情的强弱

1、周五两市大盘小幅上扬，均线压力尽显，指数每上升一步都十分艰难。成交量继续萎缩，从一个侧面反映了目前资金现实状况。证监会2010年工作重点公布，包括融资融券试点和股指期货、健全上市公司退市机制、加快发展创业板市场、探索境外企业在境内发行上市的制度安排等七项内容。可以看出2010年证监会工作重点的主题是制度完善和制度创新国际化。可以确定的是，2010年将是A股市场制度创新、交易创新的多发之年，同时也就是投资者的学习之年，在新的交易品种、交易制度面前，投资者队伍结构和财富分配将发生根本性的变化。如果投资者不学习，极有可能成为制度创新下的牺牲品，成为市场中其他投资者的“学费”，可以这样说，2010年是证监会的创新之年，是投资者的学习之年。沪市首发年报公布，高送转和业绩增长品种成为盘中热点；前期强势的题材股有滞涨或中继休整的迹象。下周事件多发，周初是上海世博会倒计时100天，上海本地股可能集中表现；下周一18日上调存款准备金率（当天下跌概率大）；下周二19日中国西电IPO融资过百亿；下周三20日重要节气大寒（一年中最冷的一天）；下周四21日或下周五22日将公布09年度经济数据；下周先跌后涨的概率较大，预计大盘的涨幅有限，个股、板块将继续充分表现。

2、从技术分析看，指数在均线之中艰难上行，资金面不支持大盘大幅上涨，预计大盘未来一周将振荡上行。一月份第二周上证综指周线呈短脚中阴线，收于120周周线之下，稍稍弱于我们的判断。未来一周上证综指周线收阳的概率较大，周线将呈“阳后双阴阳”的强势组合形态，指数一旦站在120周周线之上，中期的强势行情将确立。从神光启明星LEVEL-2来看，指数运行于生命线之下，但指数与生命线之间的距离收窄，预示行情的弱势逐渐收敛。未来三天生命线关键点的位置分别是3200、3232、3218点，下周一生命线关键点位置较低，指数收于其上的可能性较大，预示行情可能在下周初开始走强。

3、板块方面，在行业复苏的乐观预期下，机械板块今日表现强劲，占据涨幅板首位；沪市首份年报卧龙地产的“开门红”重聚市场对于地产股的信心，房地产板块今日一改前期颓势，久违多时再度位居涨幅板次席；此外，由于预期1月末相关新兴产业政策的出台，低碳经济、智能电网、节能环保等板块亦涨幅居前；而前期受消息刺激涨幅较大的3G、通信、教育传媒等板块则呈现小幅回调。

4、策略方面，我们预计在卧龙地产“开门红”的指引下，年报行情将正式拉开帷幕，而这也将成为短期市场主要的做多动能，同时下周公布的经济数据亦会对多空双方的力量产生再平衡。从配置上看，安全要素依然应放在首位，短期可对局部热点（如昨天提到的年报行情、出口复苏、低碳、泛消费等）进行短线操作，中期建议配置具有“估值洼地”的蓝筹权重股以及年报、一季报确定增长的房地产、汽车、工程机械等龙头公司，长期关注新技术创造新消费的领域，总体仓位不超过70%。

(山东神光)