09年行情完美谢幕 明年前景依然光明

节前最后几天，A股市场摆脱12月中旬以来的下跌阴影，走出连续反弹行情，两市均向前期高点再度发起攻击。由于临近元旦，本周只有4个交易日，但节前效应对市场并没构成太大压力，股指连收4根阳线，最高逼近3300点大关。技术上，在周初小幅放量企稳后，周三周四两个交易日量能水平快速回升，呈现出完美的量升价增现象，而指数也表现稳健，依托5日线震荡上行，将本月下跌失地收复近半。

本周盘面上看，个股均出现大面积反弹，前期拖累指数的蓝筹股先后止跌企稳并展开反弹，其他热点则反复活跃，有效刺激市场人气。银行、保险，还是石化、有色、煤炭、钢铁，甚至几只长期表现不温不火的次新权重股，全线开始发力，扛起多方进攻大旗，值得说道的是周二新上市的中国北车，在国家提速高速铁路建设网络的背景下，占据市场大部份额的北车上市前就受到市场热烈关注，虽然发行市盈率偏高，但首日仅2%的涨幅难免令人大跌眼镜，不过这也说明，管理层通过密集发行新股，增加市场供给，以调控资产泡沫的努力见到一定成效，也表明市场参与方操作趋于理性。此外，周三市场爆出重磅消息，据称股指期货已获国务院批准，截至目前仍没有相关人士作出澄清，反而传言的可信度在进一步增强，一举引爆了期货概念个股，其中新黄浦连续2日冲击涨停，此外，券商股也在其刺激下表现活跃。

辞旧岁，迎新春，经历过08年金融海啸的冲击过后，在中央及时果断出台系列重大政策的刺激下，09年中国经济一枝独秀，傲首全球，迎来强劲复苏，A股市场也再次迎来一轮波澜壮阔的牛市行情，深成指涨幅均超过100%，上证综指表现相对逊色，但最大涨幅也超过90％，个股反弹力度更是强势，股价翻番的成为常态，最高4倍甚至5倍的也为数不少。展望2010年，中国经济发展面临的困难依然较多，国际社会携手的经济刺激机制面临越来越大的退出压力，通胀预期的加强也使宽松的货币政策面临收紧，在全球经济复苏步伐缓慢的背景下，对外贸形势依然严峻，转变粗放型发展方式，促进经济结构调整，扶持重点战略性新兴产业发展，依然面临诸多挑战。

在资本市场上，有理由相信，今年以充裕流动性为主要推动力的行情必然会发生转变，市场将进入新的发展格局，以上市公司业绩获得实质性提升为核心的价值投资会占据主流，在股指期货推出的预期逐渐增强的背景下，稳健型投资者可对权重系数大，估值水平偏低，成长性良好的蓝筹板块重点配置，如银行、煤炭、保险等，刺激内需政策仍将延续，因此商业零售、旅游、汽车、家电、食品、酿酒等行业仍有积极的成长潜力，在主题投资策略方面，上海世博、广州亚运、低碳和七大战略产业、六大过剩行业的兼并重组，也都存在不错的交易性机会。总的来说，2010年A股前景依然光明，中国股市也将迈向更趋理性成熟的方向。

(世基投资 余峻威)