在国际国内多重因素共同影响下，近期股指震荡幅度明显加剧。经历昨天午后的大涨，短线市场回吐压力明显增大，同时，房地产板块遭遇宏观调控出现调整，导致今天早间开盘，房地产权重较大的深成指跌幅超过上证综指，不过昨天的大涨令市场信心有所恢复，个股活跃度有所提升，即便大盘蓝筹股陷入调整，上涨个股数量比昨天有所增加，随着中信银行在10点45分之后发力上攻翻红，大盘也展开反弹，盘中回补了今天早盘的跳空缺口，美中不足的是今天两市成交量未能有效放大，盘中反弹受阻3300点整数关口，午后大盘一直在昨天收盘点位下方整固。

从今天的消息面来看，国务院要求遏制部分城市房价过快上涨。目前我国上海、北京、深圳等城市的价格远高于迪拜，国务院为遏制部分城市房价过快上涨，通过出台“加大差别化信贷政策执行力度”等措施打击房地产投机行为，抑制房地产市场泡沫，解决普通居民对房地产刚性需求，可以预计如果房地产市场价格继续无节制地上涨，政府将会出台更严厉的措施，不排除出台物业税等手段。对房地产板块的调控由防止房价过快上涨转向遏制充分表明管理层对房地产严防死守的态度，这对房地产板块形成利空，导致今天早盘房地产板块深幅调整。而昨天尾盘回升的招商证券今天再度下跌，收盘跌破发行价。与此同时，中国石化和中信银行这两大领涨品种今天保持了强势整固格局，中信银行大部分时间保持红盘，这说明这两只个股大涨后抛压不重，后市还有可能继续走强，有助于增强市场信心。

据上证报报道， 12 月份前半个月新基金募资规模就已经创下年内单月新高，12月以来募集成立的 9 只新基金首募金额达到 545 亿，超过之前募资额最高的 7 月份。此外，目前还有12 只在发新基金，其余 11 只均将在 12 月份内完成募集。若这意味着 12 月份将有近 20 只新基金密集成立，有望为市场提供 800 亿左右的资金“活水” 。市场预期新基金可能建仓二季度基金重点增仓而近期涨幅不大的品种，所以上海汽车、中兴通讯逆市走强。这也将继续推动市场热点的切换。

昨天我们曾经分析过，虽然中国石化、中国石油双雄和中信银行表现抢眼，但其他大盘蓝筹更像是调整之后的跟风反弹，并没有走出独立行情的迹象。同时，大盘的反弹明显受到外围市场影响，这种联动性说明市场信心不够坚定。今天大部分金融股陷入回调也印证了我们的观点。短期来看，尽管最近大盘蓝筹股轮番活跃，却往往是脉冲式“一日游”，这不利于行情深化。因此后市大盘若要持续走高还得需要这些权重板块进一步上扬。短期应重点关注中国石化和中信银行这类龙头品种的表现，就目前走势来看，这些龙头股很可能再度启动效凝聚市场人气，从而带动大盘向上突破。在操作上，投资者应回避高估值股票，寻找市场的估值洼地，在市场量能尚未有效放大之时，关注基金重仓的二线蓝筹股，特别是有高送转潜力的品种。

(世基投资 罗燕苹)

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