俗语说“病来如山倒，病去如抽丝”。

上周的巨量不管后市如何演绎疗伤神话，都要在此前有一番整理的过程。但这不影响个股的英雄时代。正是经过了报复性的大跌和大涨，市场提供的新机会更会加速体现价值。

在今日的盘中我们不难发现，钢铁股越来越具有强劲的动力和号召力；化工和有色的波段也有加速的机会。这也就是说，选取好的个股，利用目前的震荡和分化加大仓位，等待年底行情反复的走高和来年一季度3800点的出现。

在当下之际，个股在报复性下跌后都在反复向上，但还请投资者看清楚哪些才是主流。

中国PMI指数55.2% 连续九个月超过临界点

据国家统计局网站消息，2009年11月，中国制造业采购经理指数(PMI)为55.2%，与上月持平。该指数已连续九个月位于临界点——50%以上，表明制造业经济总体保持平稳回升态势。调查显示，主要原材料购进价格指数为63.4%，比上月上升6.5个百分点，为2008年8月以来的最高点，表明制造业主要原材料购进价格继续呈上涨趋势。分行业看，除烟草制品业，其他行业均显示主要原材料购进价格有不同程度的增长，其中化学纤维制造及橡胶制品业、造纸及印刷业、石油加工及炼焦业、化学原料及化学制品制造业、纺织业等行业主要原材料购进价格指数置于70%以上的高位。调查显示，随着国际原油、煤炭等原材料价格上涨，企业采购成本继续增加。部分企业反映受雨雪天气和天然气供应紧缺等因素的影响，企业采购和生产受到影响。

故此当下的市场，除了我们每天看的技术之外，在大跌后把方向重新交给了政策。这也意味着行情能不能向纵深发展，在多大程度上发展也是要取决于政策的态度和导向。所以，在市场整理中我们应该思考政策和市场的关系了。

花旗：工商银行现身迪拜世界子公司一笔银团贷款名单

此前的11月27日，中国银行(601988)、工商银行(601398)、交通银行(601328)已分别撇清了与迪拜债务危机的关系。工行称不持有任何迪拜世界债券，交行称没有对迪拜世界的信贷及债券敞口。中行的表态最全面：中行目前不持有任何迪拜世界、迪拜政府和其他相关迪拜主权基金及机构发行的债券；中行海外分行与迪拜世界没有直接贷款授信业务关系。

不过花旗集团此前发布的报告指出，在迪拜世界子公司Nakheel于2012年8月到期的一笔18.5亿美元的银团贷款名单中，发现有工行的名字。工行的中东子银行去年10月在迪拜正式开业，成为国内商业银行在中东地区设立的首家全资子银行。同期工行还在卡塔尔多哈成立了工行多哈分行。此外，可查资料显示，国家开发银行涉足迪拜船坞世界的银团贷款。2006年，国家开发银行曾与阿联酋联合银行(UBL)签订合作协议，并于当年底派出中东工作组进驻阿联酋，初步确定阿联酋为国开行实施“走出去”战略的地区基地。

所以，在昨日的文章中，笔者指明市场的动向要逐渐去看迪拜事件的处理过程以及随后出现的一系列相关问题。其实今日盘面能给投资者很不错的参考——大盘不管如何上涨，但银行股就是下跌，地产股也是沉默不语，到了快收盘的时候，他们似乎觉得自己不动有点不好意思了，才起来翻了个小小的身子。所以，他们的有效止跌和启动才是市场的方向，后市可以多加注意。

高送转将逐渐成为个股行情的核心

每年A股从12月份起都有一个高送转预期的年报行情，具备高送转预期的个股通常都会受到市场热捧，但投资者需要提前布局此类个股。从高送转股的历史走势情况看，高送转方案公布前市场走势最为强劲，而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低，市场表现难以如意，能很快走出填权行情的个股较少。

在选股思路上，高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高，同时公司利润来源必须是主营业务，不是依靠投资收益，只有公司业绩好、成长性高才会有较大高送转预期。具体来说：公司总股本要低于5亿股、每股未分配利润前三季度大于1元、每股资本公积金前三季度大于2元、2009年预测每股收益在0.5元以上、2009年预测每股现金流量为正。

总之：

基本面向好趋势得以持续、政策变动压力逐步消化、流动性支撑依旧强劲、供给面压力减小：构成多头对空头的绝对优势，十二月再度强势的概率较大，资本市场的这个冬天并不会太冷。根据历史估值波动测算，动态PE范围18-25倍，以18-22倍保守测算，则十二月股指核心的波动区间为3200---3600点。

[责任编辑：hongwangl]