提要：经过近日连续的震荡上攻之后，周四深沪大盘走势出现一定分化，总体呈现沪强深弱的运行格局；其中上证综合指数继续小幅攀升，收盘微涨0.85%，再度刷新近期反弹新高，并形成“4连阳”的日K线组合，突破上攻的趋势得到进一步确立……

[热点聚焦与市场机会]

经过近日连续的震荡上攻之后，周四深沪大盘走势出现一定分化，总体呈现沪强深弱的运行格局；其中上证综合指数继续小幅攀升，收盘微涨0.85%，再度刷新近期反弹新高，并形成“4连阳”的日K线组合，突破上攻的趋势得到进一步确立。

近日笔者反复提到，先行指标PMI连续8个月上升和10月信贷或超预期等一系列利好数据在很大程度上提振了市场的做多信心。同时，随着全球经济的进一步复苏和上市公司盈利的逐步改善，将进一步夯实支撑大盘上涨的基本面基础。

从技术角度而言，上证综合指数经过连续的震荡攀升之后，5日均线已突破10日均线，并带动10日和20日均线保持上行趋势；目前短期均线系统已形成多头排列，对指数运行将构成支撑作用。

从周四的盘面热点表现来看，航空、铁路、创业板以及迪士尼题材股表现较为活跃。其中受迪士尼项目申请报告获得国家有关部门核准的消息刺激，部分受益题材股表现良好，如上海建工、浦东建设、外高桥、豫园商城等。据悉，上海迪士尼乐园项目共分为三期，其中首期面积约4平方公里，首期投资约244.8亿元。据业内分析，迪士尼项目对于经济的整体影响是正面的，具体到各个行业或同一行业不同类型的公司，受益的顺序和程度不同。主要受益行业包括项目地块与周边地块的土地增值，拥有相关地块的地产类上市公司将直接受益；其次，在项目建设阶段，基建、建筑建材行业将明显受益；再次，项目建成后包括商业零售、旅游、餐饮、交通、航空以及印刷、传媒以及特许商品制造商都将受益。因此，迪士尼效应带来的潜在机会值得投资者继续跟踪。

其次，创业板与创投题材股有逐步活跃的迹象。注意到，国务院总理温家宝日前向首都科技界发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话。温家宝指出，要推动中国经济在更长时期内全面协调可持续发展，走上创新驱动、内生增长的轨道，就必须把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济社会发展的主导力量。而首批发行的28家公司都体现了创业板“创新”与“成长”特点，属于细分行业龙头企业，其经营业绩高成长性以及业务模式、技术基础创新性明显，发展趋势明确，作为中国经济最具活力的中小企业代表，其潜在的高成长特征理应赋予较高的估值和溢价，创业板后市表现仍然值得期待。

再次，铁路基建、铁路运输以及铁路配件等铁路板块整体表现较为活跃，如国恒铁路、铁龙物流、大秦铁路、广深铁路、中铁二局、中国中铁、中国铁建、鼎汉技术等等。由于铁路板块整体估值优势具备一定吸引力，当前平均静态市盈率为24.23倍，同时受益于我国大规模的铁路建设和经济持续好转，未来业绩增长较为明确。此外值得关注的是，11月3日，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司宣布以现金加股票的方式收购美国第二大铁路运营商北伯林顿铁路公司（BNSF），涉及资金总额达340亿美元，成为伯克希尔公司有史以来规模最大的一笔投资。巴菲特此前就曾表示长期看好铁路类的股票，因为美国铁路公司对抗风险的能力已经比数年前有了很大的改善。总部设在得克萨斯州的北伯林顿铁路公司BNSF被视为全美管理最佳的铁路公司之一，在美国三分之二的地区和加拿大两个省管理总长3.2万英里的铁路。BNSF的铁路系统是主要的煤矿能源供给路线，伯克希尔对这家公司的收购将为其迅速扩张的能源领域业务提供一条供应链。因此，巴非特收购美第二大铁路运营商已成为铁路板块走强的重要催化剂。

最后需要提醒的是，美国联邦储备委员会（美联储）4日宣布继续维持宽松的货币政策，将联邦基金利率保持在零至0.25％的水平不变，以推动经济稳定复苏。但有经济学家认为，美联储过长时期保持过低利率，有可能引发未来通胀风险，并为下一次资产泡沫埋下隐患。从这个角度来看，通胀受益的资源型行业、农产品以及具有避险功能的黄金板块值得重点跟踪。

[风险提示与策略]

美国联邦储备委员会（美联储）4日宣布继续维持宽松的货币政策，将联邦基金利率保持在零至0.25％的水平不变，以推动经济稳定复苏。许多经济学家认为，美联储过长时期保持过低利率，有可能引发未来通胀风险，并为下一次资产泡沫埋下隐患。

[今日消息面]

周四主要有以下信息值得投资者关注：

1、中国证监会4日发布《中国证监会工作人员行为准则》，要求工作人员依法监管、勤勉尽责、公正廉洁、保守秘密，离职后不得违反规定马上到监管对象任职。这是证监会首次对社会公开发布对工作人员的行为准则，以更好地规范工作人员行为，促进资本市场健康稳定发展。

2、11月4日上午8点30分，上海市人民政府新闻办公室授权宣布：上海迪士尼项目申请报告已获国家有关部门核准。4日，上海浦东新区川沙新市镇“A08-03”迪士尼概念地块以11.9亿元最终成交。最终拍得此地的企业为上海象屿置业有限公司。上海象屿置业是全国500强、大型国有企业厦门象屿集团的全资子公司。

3、据媒体报道，银监会有关人士3日表示，银监会日前敦促国内银行对面向房地产开发商的贷款实施密切监控，对那些负债水平较高的房地产开发商尤其要予以关注，但此举并非要求银行压缩对开发商的贷款规模。

4、为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2009年11月5日（周四）中国人民银行将发行2009年第五十五期中央银行票据；本期央票期限3个月，数量660亿元。本周公开市场到期资金量为850亿元，央行周二通过发行220亿元央票和400亿元正回购交易回笼620亿元，加上本期的660亿元央票，本周已铁定实现净回笼。综合当前的市场资金面持续充裕、外汇占款再度大幅增加以及央行管理通胀预期的态度来看，11月份公开市场仍有望继续实现净回笼，而且不排除央行继续加大回笼力度的可能。

[今日市况]

经过连续的震荡上攻之后，周四深沪大盘走势出现一定分化，呈现沪强深弱的运行格局，其中上证综合指数微涨0.85%，而深成指则微跌0.23%，两市合计成交约2579.40亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3133.50点开盘后略微探低至3122.52点，此后在航空、铁路、创业板、迪士尼以及石油石化等热点带动下震荡走高，盘中最高冲高至3158.72点，报收3155.05点。深成指则出现小幅调整的态势。

从盘面情况看，个股行情较为活跃，两市绝大部分个股上涨，其中上海市场涨跌家数比例为642：221，深圳市场涨跌家数比例为595：235。涨幅榜方面，祥龙电业、明天科技、中电广通、华海药业、鑫茂科技、吉林制药、三特索道等26只个股涨停。从板块风格来看，航空、铁路、创业板以及迪士尼等题材股表现较为活跃，另外权重股如中国石油、中国石化等对拉动指数也起到了积极的贡献。

周四，上证综合指数以3133.50点开盘，最高3158.72点，最低3122.52点，报收3155.05点，上涨26.51点，涨幅为0.85%，成交1577.70亿；深成指以12945.93点开盘，最高12982.79点，最低12777.29点，报收12901.70点，下跌29.51点，跌幅为0.23%，成交约1001.70亿。

(广州万隆 凌学文)

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