早报记者 王炬亮 图 刘建平 制图

昨日午后又现诡异跳水，生物医药、农业、酿酒等板块当天涨幅居前

昨日午后突显的放量杀跌让投资者摸不着头脑：到底谁在出货？

受上周末消息面利好的提振，A股市场昨日承接9月前四个交易日的强劲反弹走势，继续震荡上行，并最终收出9月的第五根阳线。

2900点得而复失

国家外管局上调单家QFII的申请投资额度上限，加上各国政府定调将继续实行经济刺激政策，市场信心不断受到提振。昨日早盘小幅高开后，上证指数发力上攻并迅速收复2900点，但2900点处抛压涌现，股指冲高回落，随后以中国平安（601318）为代表的金融股再度拉升，使得上证指数二度冲上2900点关口。

午后开盘，上证指数最高摸至2919.35点，但此后早盘强势的银行、地产双双走弱，上证指数再度回到2900点下方震荡整理。最终，上证指数报收于2881.12点，微涨0.68%；深证成指报收于11635.45点，上涨1%。

两市昨日共成交2305.8亿元，较上周五放大逾半成。大智慧金融终端显示，沪市挂单总买量与总卖量比为1：2.54。

四成个股跑赢大盘

伴随股指走高，A股市场昨日共有六成半个股上涨，42只个股涨停（含ST类），无个股跌停。不过，参照沪深股指并不高的涨幅，两市个股跑赢指数占比分别为46%和42%。板块方面，生物医药、农业、酿酒等板块涨幅居前，钢铁、地产、水上运输板块则逆市飘绿。

对昨日走势，分析人士预计，在国庆60周年到来之前，A股未来数周仍将持稳，上证指数本月阻力位在3000点。群益证券分析师张宇恒从管理层近期的举措判断，在国庆节之前，除了几个新的IPO（首次公开募股）交易之外，会少有负面消息出现。

近日，管理层已经采取多种措施稳定股市，包括上调QFII投资额度，并在提高银行资本要求计划的执行层面作出了一些让步。中信证券认为，由于政策略回暖，估计市场将继续反弹，上证指数近期运行区间在2700点至3200点，区间震荡过后，市场会选择向上突破，继续上升。

市场估值方面，银河证券指出，无论从估值还是国际价格对比看，A股市场已经进入合理估值区间。从动态市盈率来看，以2009年预测的净利润计算，沪深300指数市盈率为20.3倍。根据股息模型（DDM）计算的A股市场合理市盈率区间为20至25倍，也就是说当前市场位于合理估值区间的下端。

不过平安证券分析师李先明对市场的判断仍较谨慎，其认为政府的上述举措旨在缓解投资者对市场流动性的担忧，但鉴于投资者仍担心今年余下时间银行放贷将继续大幅回落，预计股市近期的涨势仅仅是8月底暴跌之后的一次技术性反弹。

资金风向标

25亿资金流入：机构进散户出

东方早报记者 葛佳

虽然A股市场昨日连读第五个交易日收高，但随着股指的连续上扬，中小投资者获利了结意愿滋生。“全景证券分析师”数据显示，两市昨日合计净流入资金25.46亿元，为持续第三日流入。其中，机构资金昨日净流入31.38亿元，散户资金净流出5.92亿元。

金价上涨预期推动黄金股延续近期强势，有色采选板块净流入8.35亿元，超过其他行业，有色金属加工板块也流入3.65亿元。

医药、食品、批零等消费类行业全线受到资金追捧。医药制造板块全天净流入6.56亿元。饮料制造、零售、食品制造板块分别流入4.30亿元、3.64亿元、3.10亿元。

个股方面，山东黄金净流入2.89亿元，居于榜首。紫金矿业、中金黄金分别流入2.66亿元、1.47亿元。五粮液、苏宁电器、包钢稀土、贵州茅台流入金额都在1.5亿元以上。

钢铁股依旧表现不振，黑色金属加工板块净流出4.72亿元。上周与银行股联袂领涨的房地产开发经营板块出现回吐，净流出3.22亿元。煤炭采选、化学原料制品、证券期货、银行板块分别净流出1.85亿元、1.40亿元、0.97亿元和3399.24万元。

异动

双节将至，酒类股“飘香”

东方早报记者 葛佳

虽然沪深股指昨日冲高回落，但两市仍不乏热点，除甲流概念股外，酿酒板块个股昨日也全线大涨。分析人士认为，国庆中秋双节将至，各种酒类产品的产销黄金期也将来临。截至昨日收盘，老白干酒（600559）、酒鬼酒（000799）、水井坊（600779）涨停，金种子酒（600199）、山西汾酒（600809）涨幅逾8%，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）涨幅逾3%。

东兴证券分析师刘家伟说，9月天气转凉，白酒消费开始转旺，预计无论高端还是中低端酒，均会进入全年第一个产销高峰时节，行业景气度有望延续。此外，刘家伟还注意到，中秋历来是葡萄酒消费旺季，不过进口葡萄酒量增价跌，给国产葡萄酒带来较大的竞争压力。

此外，9月份正是大闸蟹上市与消费黄金季节，刘家伟认为大闸蟹与黄酒一个性凉一个性温成为消费“绝配”，预计黄酒消费高峰会随之形成。

中投证券分析师黄巍则看好白酒行业的成长性和稳定性，其认为白酒板块会领跑整个食品饮料行业。“虽然在国庆前一线白酒提价可能性偏小，但考虑到国庆前销售的火爆和国庆后不断强化的提价预期，以及现价对应明年20-22倍的市盈率水平，我们认为一线高端白酒今年底至明年初的表现将强于大盘，整体向2010年30倍估值水平靠拢。”

具体而言，黄巍则建议投资者可关注高端白酒公司的几家上市公司贵州茅台、泸州老窖、五粮液，并建议关注燕京啤酒和青岛啤酒的阶段性投资机会。

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