周二我国A股市场早盘总体呈低开高走、震荡拉升的态势。承接昨日午后大幅回落的弱势，沪深两市大盘指数今日双双低开，但技术指标上的积极信号在开盘后继续推动了指数的短线反弹。就成交量来看，两市量能在高位企稳，显示目前投资者信心仍在恢复过程中，市场交投来到一个稳定状态。消息面则实现了空转，除了适时落实大规模退出政策的枪杠外，G20继续落实刺激方案，财政部和央行明确扩展性宽松政策巩固经济复苏；银监会主席刘明康表示，下半年信贷将更加平稳，单家QFII投资额度上限由8亿美元上调至10亿美元。流动性与政策呵护的双重保障下，市场却走出了提前的软肋行情，或将预示着市场在周三中国中冶35亿股申购以及8月宏观经济数据面前进一步测试政策的“维稳”的效应。

上证指数今日早盘低开于2865.70点，虽然随后的一波短线调整使指数进一步下挫至今日早盘最低点2831.85点，但开盘之后股指再现强劲反弹走势。航天军工板块成为今日市场反弹的主力，但权重股出现了分化，虽然石化双雄对股指造成了较大拖累，但在工商银行的带领下，沪指于盘中成功翻红，并于盘中一度达到今日早盘最高点2896.03点，险些触及2900点大关。总的来看，今日早盘指数以20日均线和2900点大关为压力，以5日、10日均线为支撑，并且MACD图形上已出现黄金交叉，意味着短线或许指数仍将上攻。但鉴于指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有进一步回调需求。就目前来看，2635点到2668点的缺口仍然没有被完全弥补，这成为指数技术面上下跌当前最大的诱因，但上方3020点到3039点的缺口同样需要弥补，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截至今日中午休市，上证指数报2887.02点，较上一交易日收盘价上涨5.9点，涨幅为0.20%，成交720.54亿。

今日早盘深证成指的拉升比上证指数相对更为强势，这主要是受到了地产指数走强的拉升。深证成指今日同样低开，开盘于11548.25点，开盘后不久深成指进一步跌至今日早盘最低点11425.50点，虽然随后煤炭、钢铁和有色板块对指数形成了较大拖累，但酿酒、家电、地产等权重板块带头拉升带动指数大幅上扬，深成指因此大举反攻，并于盘中升至今日早盘最高点11791.78点。总的来看，目前深成指上方以11800点为压力，而下方以5日、10日均线为支撑，10165点-10267点的缺口或将是目前指数下滑的最大诱因；而12378点-12472点的缺口又或是指数上行的动力来源。就长线来看，前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数回调的必要性，虽然上方18997.30点到19139.73点的缺口或许暗示指数也有可能重心上移。截至中午休市，深证成指报11734.61点，较上一交易日收盘价上涨99.16点，涨幅为0.85%，成交401.42亿。

就板块来看，航天军工板块再度启动，目前涨幅第一，中兵光电涨停随即刺激了军工股整体活跃，火箭股份、航天晨光、洪都航空、西飞国际、航天电器等等目前均同时位居两市快速涨幅榜。中国旅游研究院发布的最新报告显示预计今年“十一”黄金周旅游收入超过1000亿同比增长25%，刺激旅游酒店板块今天也涨幅较大，其中北京首旅、中航地产、首旅股份等个股涨幅居前。期货概念股早盘也有所走强，美尔雅、中国中期、新黄浦、中大股份等等个股目前均红盘上涨。商业连锁板块在宝商集团、西安民生等的强势涨停带动下，板块迅速拉升，其中东百集团、长百集团、鄂武商A、合肥百货等个股涨幅也超过4%。总的来看，今日早盘航天军工、股指期货、水泥制造、零售业、旅游、房地产等板块目前涨幅居前，而钢铁、煤炭开采、林业、石油开采、证券等板块则目前跌幅居前。

就消息面来看，1、财政部强化中央事业单位国资使用管理；2、工信部提高行业门槛，严控新建水泥项目；3、国资委力挺央企追索燃油套保损失，部分央企或申请国际仲裁；4、国务院部署秋冬季甲型流感防控；5、监管层调查券商变相委托银行违规营销；6、钢铁有色重组指导意见有望年底发布；7、美股周一因劳动节休市一天， 欧洲股市收高。

截至中午休市，沪深两市共计上涨股票807家，涨停股票10只，其中包括ST阿继。两市共计下跌股票672只，但并未出现跌停股票，而ST宜纸以-4.73%的跌幅领跌两市。

就权重股来看，今日沪深两市前50大权重股除长江电力停牌之外，共计上涨权重股27只，下跌权重股21只，而民生银行收平。可见在今日早盘的权重股再度呈现出多空拉锯的局面，而量能的稳定，暗示指数短期内大幅涨跌的概率较小。后市关注权重走势，把握热点轮动。

(科德投资 张帆)

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