周四两市大盘再现宽幅震荡格局，指数相继5日、10均线的支撑，股指退守至20日均线，前期领涨品种做空大盘，使得市场调整压力大增。短线来看，随着大盘的持续调整，技术指标纷纷转弱，使得大盘调整压力加大，不过，由于近期量能堆积较大，市场仍有反复的可能，由于指标股率先大盘展开调整，短线投资者可密切关注权重股能否止跌回稳，如果该板块回稳可能带动股指反弹。

基本面上分析，央行周三发布《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》，央行在明确下一阶段将保持政策的连续性和稳定性的同时，又着重称将把握好适度宽松货币政策的重点、力度和节奏，灵活运用货币政策工具，引导货币信贷适度增长。央行表示，将根据经济形势及物价变动情况对政策进行微调，并指出可能对全球经济复苏造成威胁的风险因素。这是央行首次正式表态称“微调”将成为其政策调整的一部分。引人注意的是，央行在报告中还以严厉的口吻就全球经济复苏期间可能出现的“新一轮资产价格泡沫和恶性通货膨胀”提出警告，这暗示央行不仅看到与国内信贷过度有关的风险，还注意到国内经济复苏所面临的外部风险。另外，继银监会、发改委对当前楼市发出预警后，国土资源部在全国范围内展开新一轮严查“地王”的风暴，而国家统计局、国税总局8月接连发文，对楼市表达了担忧。消息面成为周四股指急挫的主要诱因，市场在经历了阶段性的上涨之后，技术上的调整压力大增，不过，目前管理层只是口头警告，尚未具体政策出台，投资者需密切关注消息面的变化。

市场宽幅震荡，前期领涨品种做空市场，银行、地产、煤炭、钢铁等跌幅居前。随着大盘震荡的加剧，投资者对未来的操作开始迷茫起来，笔者认为，投资者对今年以来一直维持反复箱体整理且累计涨幅不大的品种可重点关注，该部分个股的主力控盘程度较好，走势独立于大盘，在股指的震荡中容易出现异动表现，盘中逢低关注。同时，这些品种率先大盘上涨，而在今年三月份后市场的热点切换至权重蓝筹股身上，这类品种一直维持反复箱体格局，技术上调整较为充分，医药、新能源，节能环保等投资主题可密切关注，逆市中交易性机会有望出现。

就目前市况而言，消息面成为股指调整的主要诱因，经历了上周三的宽幅震荡后，投资者普遍变得十分谨慎，短线思维占据上风，盘中一有风吹草动就会引起恐慌性抛盘沽出。不过，目前以银行股为首的指标股率先大盘调整，短线投资者可密切关注权重股能否止跌回稳。如果该板块是止跌回稳将直接引领股指反弹。技术上分析，目前K线组合已三连阴，呈三只乌鸦占枝头的不利形态，中短期技术指标走坏，KDJ指标转弱，MACD指标也开始死叉向下，对市场形成不利的影响。目前股指在击穿5日、10日均线后向20日均线靠拢，市场仍有较大的调整压力，不过，由于近期市场量能活跃，多空双方的争夺仍将激烈，市场仍有反复争夺的可能。

(九鼎德盛 朱慧玲)

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