巫寒

今日股指再创反弹新高，股指逼近3200点，最显著的信号是两市成交量超越3300亿，上海单边将近2200亿，这个成交量比前段时间的均量1800亿又上了一个台阶，标志着本轮行情开始进入亢奋期。

大环境上，乐观的半年度数据和超预期的六月份数据支撑着做多的激情。中国央行15日发布金融市场运行报告显示，2009年6月末，广义货币供应量(M2)余额为56.89万亿元，同比增长28.46%。而六月的信贷超越1.5万亿，流动性依然非常充沛。随着未来几天开始进入其他宏观数据披露高峰期，消费、投资、进出口三架马车的数据都有很大的好转，在政策刺激下的经济复苏正在逐步显现。

小环境中，我们发现近段时间发布上半年业绩预告的上市公司越来越多，仅7月14日就有约70家公司发布业绩预告或预计修正预告，尽管预亏的还占多数，但也有相当一部分公司发布了业绩同比大幅上升或亏损同比减少的公告。上市公司对于原来中期报表的修正也是大环境下经济复苏行业崛起在上市公司中的具体体现。中报超预期的公司还是给市场带来一定的惊喜，近期预喜股多连续飘红，部分预喜股的股价甚至直接冲上涨停板，这给近期的市场带来了财富效应。目前一季度基本可以确认为业绩的谷底，未来上市公司业绩还值得期待。而一些行业和个股出现的涨价因素也反映出乐观的层面。

支撑行情发展的线索还是在中报业绩的超预期上，随着行情的逐步亢奋以及个股短期的急速拉抬，个股的估值就短期难有更大优势，炒作这些个股以短线为主。另外，以资产重组和资产注入的外延式增长的模式也逐步在酝酿，从不少个股突然因为重大事项停牌分析大股东也想利用目前较好的市场环境整合资源，提高资产的证券化率。因此，当乐观数据支撑的中报超预期行情挖掘完毕后，股指有望进入强势整理，但资产重组的线索必将浮出水面，不妨高度关注。

技术上明日如果再强势跳空，必将挑战3200点，但今日留下的跳空缺口只是普通缺口，短期回补的可能性还是较大。研判后市，股指空间可能相对有限，但在资金推动下个股行情还是相当火爆，短期还是先度过亢奋期再说。

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