今天最令市场瞩目的无疑是央行发布的金融市场运行报告。2009年6月末，狭义货币供应量(M1)余额为19.32万亿元，同比增长24.79％，广义货币供应量(M2)余额为56.89万亿元，同比增长28.46%。从历史数据分析，将M1增速的周期分解开来看其与上证综指波动的关联性，可以发现在92~95年、96~97年、98~01年、05~08年都有极为明显的相关性，并且M1较股市可能提前几个月进入拐点。而当M1和M2的增幅连续大于15％之时，市场便会诞生一轮牛市，这无疑是近期市场上涨的基础。

在连续5个交易日震荡整理之后，因为流动性充裕，昨天两市大盘选择了向上突破，休整时间较长的保险板块带头发力，掀起了新一轮蓝筹行情高潮。外围市场的持续走强，让其热点效应升温。今日中国远洋接过领涨的大旗，早盘就发力上攻，尾盘直接封停，前期我曾建议投资者关注过该股，作为对BDI指数敏感性最高的国内上市公司，该股半年报业绩可能好于预期，所以在半年报披露之前补涨不足为奇。在连续调整之后，昨日晚间伦敦商品市场有色金属期货价格大幅反弹，这也刺激了资源股的再度回升， 云南铜业、靖远煤电均以涨停板进行平台突破。从今天期货市场的电子盘来看，有色金属还将继续反弹，因此，短期来看，投资者仍可关注有色金属板块，比如短期滞涨的黄金股，如600655豫园商城，在近期填权行情如火如荼展开背景下，极有可能补涨。

从最近两个交易日的表现来看，补涨行情热火朝天。前期曾多次提到，行情往往是在犹豫中上涨，在疯狂中结束。前期最为滞涨的电力板块昨天都开始启动，市场已经开始进入疯狂阶段，短期来看，各方面做多合力有望推动大盘继续挑战新高，但个股轮动加快会导致大盘波动。涨时重势，近期补涨成为市场主旋律，对于蓄势充分有望平台突破的补涨股投资者可重点关注。

(世基投资 余炜)

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