海通证券认为，一旦中国出口形势没能在2010年年内大幅改善，且中国社会消费品零售总额没能实现远超预期的增长，则2010年中国宏观经济增速就存在重蹈1999年出现二次回落的较大风险。基于中性预期，海通证券预计2009年A股业绩增幅约为2.6%，增速非常有限。

海通证券对今年下半年A股运行趋势持偏悲观的观点，预计市场将进入中期调整格局。

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