7月1日盘后点评：

受外围市场表现低迷的影响，今日A股小幅低开。不过地产，银行，钢铁，保险等权重板块联抉做多，推动指数稳步走高，投资者之前的犹豫被逐渐驱散，行业和个股全面活跃，大盘一举跃上3000点整数关口。两市上涨个股达到1100多家，涨停个股21家。

截止收盘，沪指收报3008.15点，涨1.65 %，成交量1561亿。深成指收报点11848.75，涨2.44%，成交量739.2亿。

一 热点点评

房地产现回暖迹象 大受市场青睐。从国家统计局公布的今年 1-5月全国房地产市场运行数据来看，全国楼市整体的确呈现回暖迹象： 1-5 月，全国商品房销售面积同比增长25.5%，商品房销售额同比增长 45.3%。其中，商品住宅销售面积增速达26.7%， 商品住宅销售额增速达 49.0%， 远超办公楼和商业营业用房增速。1-5月，商品房销售额 11389亿元，同比增长 45.3%。其中，商品住宅销售额增长 49.0%，办公楼和商业营业用房销售额分别增长 11.6%和 27.9%。而从6月份的周数据来看，同比增长幅度依然保持较高的水平，特别是上海，北京，深圳等一线城市增长比较迅猛，而环比数据则波动较多。我们认为房地产相对于08年回暖迹象还是比较明显，不过当前仍处于反复阶段，持续性还有待进一步确认。因为在乐观的预期下，投资客的抄底行为成为行业一大推动因素，最终行业能否持续走稳还要看本身的需求是否有效启动，在经济危机的背景下，房价却依然高高在上，未来的销售在投资热过后仍会面临考验。对于房地产的长期趋势还是令人乐观，随着中国经济的高速增长和城市化进程进一步深入，潜在需求巨大。李嘉诚之前表示看好内地未来3-5年的房地产前景，并会加大对内地的地产投资。对于与地产相关，本身具有较好业绩基础的行业我们认为存在机会，例如水泥和部分土石方机械，如果地产复苏较快对其业绩有较好的拉动作用，即使复苏较慢仍然具备一定业绩保障。

二 基本面及技术形态分析

宏观面上，中国物流与采购联合会今天公布6月中国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，比上月微升0.1个百分点，连续第四个月保持在50%上方。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张;低于50%，反映经济衰退。

评论：中国制造业采购经理指数稳中有升，是对经济回暖的进一步确认。特别是从分指数水平来看，生产指数、新订单指数和购进价格指数均超过55%。生产指数的向好反映出生产商信心回升，逐渐恢复生产。新订单指数和购进价格指数的向好则反映出需求回暖，也是经济刺激计划见效的见证。

技术上，今日沪指以5日均线为起点逐步走高，形态非常稳健。和以往不太一样的是，今日盘中没有出现太多抛压，空头似乎无心抵抗。市场技术形态依然保持强势。

三 后市展望

短线趋势：经过昨日健康的技术调整，今日大盘走势更显稳健，而且和之前有所不同的是，今日盘中抛压较小，空方似乎开始无心抵抗。我们认为资金和政策两大推动素还没改变，市场的强势就有望继续维持。不过随着中报的披露，市场会出现大分化，因为绝大部分个股没有业绩支撑，当前整体市赢率超过30倍，昭显了市场结构性泡沫的存在，我们认为投资者需要未雨惆缪，对于本身估值已经很高，中报业绩也报忧的个股注意换股，当前指数涨得越高，未来这些个股跌幅也越大。

四 操作建议

操作上，我们依然建议投资者持有估值具备优势的绩优股，不要轻易去追高热点。我们把中报作为当前的投资主线，中报同比增长亮丽的公司会得到短线青睐，而中报环比增长抢眼的企业是下半年的关注重点。

(博众研究所)

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