短调无碍中期上涨

    IPO重启是压在市场上方的一块大石头，周一早盘的低开和下探，都是市场对于IPO重启的正常反应。不过，目前股指仍处于强势上涨中，完全能够在盘内实现自身调整。周四，股指在跌破2800点后逐步展开反弹走势，该点位也成为午后股指跳水走势的重要支撑点。

    唯一觉得遗憾的是成交量无法放大，在没有明确热点板块的引领下，有色金属、黄金、煤炭等资源类个股的调整，使得市场交投活跃性相对有所下降，制约了股指的反弹空间。不过，除非大宗商品价格停止上涨步伐，否则资源类个股后市仍有继续走高，目前的调整仅仅是部分获利筹码回吐所致;周三油价继续上扬创去年10月来新高，都说明大宗商品价格涨势尚未结束，在通胀预期影响下，后市资源股仍有上涨的机会。

    种种迹象显示，市场已经基本接受IPO重启事实，后市相关消息对于股指的影响趋微，但是，IPO重启第一只个股是否会是大盘股，则是市场后市需要担忧的；中国建筑、招商证券等已经过会的大盘股一旦获得核准文，则极有可能引发股指出现大幅低开走势。不过，IPO重启不会改变股指上涨的趋势，而只是短线行情的小节点，一旦先发大盘股，则有可能成就短线超低买点。（金证顾问）

    IPO临近市场心态谨慎

    10日晚证监会发布有关IPO改革意见稿，预示沉寂多日的IPO即将开启，周四深沪大盘呈现冲高回落的态势，深沪股指分别微跌1.12%和0.67%，双双以小阴线报收，两市合计成交约2021.0亿，较前一交易日萎缩一成，说明市场心态变得谨慎。后市5日均线面临空头压力。

    市场普遍认为IPO最快于6月下旬重启，首发中盘股的可能性较大。因此，尽管今年内总体融资规模相对有限，但IPO和创业板正式推出带来的潜在扩容压力不能忽视。数据显示，5月份城镇固定资产投资增速加快，但鉴于中国5月份进出口降幅均高于市场预期，市场担心过快的投资只会导致产能进一步过剩，从而打击企业的利润空间，一定程度影响到投资者参与的积极性。

    从09年1月算起，大盘此轮反弹经过三轮上涨，目前正是第四轮。而且每轮上涨的空间都呈逐渐缩短的特征。从第一轮超过25%的涨幅到第三轮只有不到12%，而目前正在进行的第四轮涨幅不到8%。因此说明随着大盘不断攀高上档压力也在逐渐增加，尤其是大量套牢盘的涌出，上涨动力必然要受到压制。近期大盘突破2800点后从量能上看已显疲态，KDJ指标也出现背离并有向下成死叉的态势，因此在IPO重启在即，市场短线会通过调整来消化短期压力，短线5日均线有向10均线靠拢的趋势。（川财证券）

    震荡整理空间有限

    就目前市况而言，证券市场的主要功能之一就是直接融资，尤其是在国际金融危机的背景下，中小企业对资金的需求更为迫切，新股发行在暂停八个月之后，在市场持续走强的背景下，重启新股发行是早晚的事，而新的发行制度对市场究竟有多大的影响还有待考察，投资者有所谨慎在意料之中，尤其是A股在经过持续7个月的上涨之后，投资者担心新股发行的重启可能引发股指调整，从而加剧了股指的震荡，短线市场宽幅震荡将频频出现。但从目前以银行股为首的权重股走势来看，权重股的护盘仍在，而处在获利回吐期的权重股整体调整空间也不大，这将大大减缓股指持续调整的空间。整体来看，目前KDJ指标已死叉向下，显示市场仍有调整的压力，不过，目前周三早盘留下的缺口已得以完全回补，股指整体调整空间有限，市场将延续高位反复震荡格局。（九鼎德盛）

    关注价值低估蓝筹股

    中国经济2008年发生重大变化的原因和美国等发达国家是完全不一样的，而中国经济的恢复和发达国家的轨迹也完全不一样。中国经济发展首先有一个广阔的国内市场，之后有支持经济发展很好的要素保障，在经济持续快速发展的背景下，一方面越来越多的产品会满足人们不断增长的需求，另一方面就业岗位会不断增加，收入不断增加，为消费需求的扩大提供一个持久不断的支持。

    下半年宏观经济和企业盈利环比状况有望改善，低利率环境下充裕的流动性短期内不会发生根本性改变，通胀预期有所上升，政策环境继续偏暖，市场仍存在阶段性和结构性机会。眼下仍是投资者保持耐心，冷静分析和挖掘投资机会的时候。

    从目前来看，A股市场今年以来的反弹过程中体现出行业轮动的明显特征，这体现了市场对行业之间相对价值认识的变化，市场特点有望延续。全市场的市盈率水平仍处于合理区间，前期涨幅较大的中小盘股估值较高，但部分行业的估值尚未完全反映经济复苏预期，一些大盘蓝筹股被局部低估，整固后有望整体攀升。（重庆东金）

    留意经济复苏受益股

    仔细回顾去年至今的这轮反弹行情，可以分为几个阶段。首先是政策面刺激，除了印花税、佣金这些直接关系股市的政策外，4万亿扩大内需、产业振兴规划等其他强力刺激经济方案，给了市场做多的信心，A股自此结束暴跌，进入估值和信心双重修复阶段；随后是流动性支持，今年以来，信贷量持续攀升，股市资金面空前宽裕，是推动市场再度上升的源动力；随后，全球流动性过剩推升国际商品价格上扬，也刺激了近期A股以资源股为主的蓝筹行情，带动指数一再攻击高点。判断好目前行情的性质，我们认为一定时期内资源品价格仍将维持上升态势，这也将是支撑指数继续上行的重要推动力，因此，投资者在操作上应继续重点关注资源股以及具有较强周期性受益经济复苏的板块。（世基投资）