今日市场在权重股的带领下走强，权重股与中小盘股出现分化。五月行情以“红”开始，以“红”结束，六月偏多因素仍然占据主要地位，整 体趋势仍然是向好的。

今天指数有较大幅度的上涨，但盘中情形于前几天稍有不同的是权重股产生共鸣，石化双雄、银行、钢铁板块都为指数做出了较大的贡献，中 石油上涨4.35%,，宝钢上涨2%，银行股全以红盘报收。但指数虽涨较多，个股却涨跌参半，尤其是中小板个股受到了资金的摒弃，这说明市场 在进入六月之后热点将可能有明显的转换，个股分化将加剧，投资者在操作当中也当然需要做出适当的风险控制和仓位调整。今日沪指最终报 收于2632.93点，上涨44.36点，收复了5日与10日均线，深成指收于10127.92点，上涨了105.62点，两市共成交2759亿元。

五月市场以一根大阳开始，又以一根中阳结束，总的来说五月的行情走得红火，却也显得波澜不惊。在中上旬一路震荡上行创出反弹以来的新 高2688点后，下旬受到IPO重启、联通等大盘股全流通等负面消息的影响，市场开始了阶段性的小幅调整。然而即使是一些利空消息的出现也并 没有给市场带来太大的打压，市场在本周一止跌企稳后，目前继续运行在一个良好的上升通道之中。股指月K线上也是呈稳步盘升之势，5月线 还与10月、60月线形成金叉，技术上看股指走势十分完美。

国家对于刺激经济的政策层出不穷，近期接连出台了3万亿元打造新能源建设以及4万亿投入智能电网建设的方案，未来还有可能进一步出台方 案或是细则以刺激经济增长，因此对于六月的行情我们仍然期待。但是由于6月IPO重启的升温以及国际环境可能的不确定因素存在，行情或许 仍将在整体趋势不变的情况下出现一定的波动，那么六月究竟有哪些因素值得我们重点关注，也就是说有哪些因素将有可能对市场产生较大的 影响？

一、IPO重启。中国证监会发布IPO（首次公开发行股票）新办法征求意见稿。中证监表示，方案6月5日完成征求意见，发布后将安排重启IPO， 分析人士认为主板IPO对市场压力较大，或在创业板之后才开闸。而创业板先开闸的市场反应也能为管理层提供一个有利的参考。而从这周市场 的反应来看，目前市场对于IPO重启形成的共识是更偏向于有利的一面，IPO不会给市场带来过大的打击。

二、五月份经济数据。渣打银行近日发布的中国宏观经济报告称，中国经济触底的一个信号是经季节调整的月环比价格增速平稳，从季节调整 的月环比数据来看，近几个月CPI和PPI趋于稳定，目前通缩风险降低。不过，进口疲软显示国内需求未现强劲反弹。继3月份出口同比下滑 17.1%之后，4月份出口下降22.6%，已连续6个月下降，同时，中国所有主要贸易伙伴的需求都在萎缩，近期出口前景黯淡。而中国4月的PMI指 数显示，更多企业反映出口订单在减少。这将为生产和就业的持续性恢复增添负面压力。 因此，5月的经济数据预期不会有太大的提升。这或 许给市场带来一定的波动，但是另一个层面上也会更多政策的出台预留了空间。

三、6月份合计限售股解禁额度1618亿元，今年首度下降至2000亿元以下的水平。这说明6月的解禁数量有较大下降，这对于市场资金面不会带 来太大的影响。而5月即使有包括中国联通、贵州茅台等的限售股解禁，也未能市场带来太大的影响。相反，目前以及接下来的一段时间里流动 性将仍然是充裕的。

四、 上市公司中报预告陆续公布。由于自去年四季度以来，经济最坏的时刻已经过去，虽然对于复苏时间的长短市场存在着分歧，但多数上市公司的业绩随着经济的企稳也逐步 得到了改善，加上国家4万亿投资等一系列政策的实施，将使得部分公司的业绩因此得以提高。数据显示，1-4月，全国国有企业实现利润 3236.4亿元，同比下降32.3%，降幅虽比1-3月缩小4.5个百分点，但4月比3月环比增长0.5%，这说明了国企的利润也逐步在企稳。因此，多数公 司的半年报将好于去年，这对给相关上市公司带来业绩上的支撑。

总的来说，六月的行情支撑市场的因素依然占据主要地位，即使市场存在着受利空而波动的可能，但整体趋势仍然是向好的。只是在板块及热 点的把握需要投资者多花一份心思，不论怎样，先过个好节，再以轻松的姿态迎接六月行情的到来。

（金证顾问 陈自力）

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