◎布伦特·彭福特（Brent Penfold）

概率与几率

一个事件发生的概率是有利结果和所有可能结果组合的比。一个事件发生的几率是所有利结果和不利结果的比。

在市场中这些差别有着重要的影响。在交易中所有利的可能结果的总数量是有限的。你可能会赢利、持平或亏损。可能结果的数量是3。只有一个有利结果，所以在每笔交易中，几率是不利于你的。有利结果比率总是1：2。

我们在交易中通过确认概率——价格组合的总数量——来抵消交易中的几率。概率很容易看见。我们使用一条直线型趋势线。趋势向上持续六周的股票，明天很有可能继续向上。价格组合的范围向上倾斜。趋势持续三天向上的股票持续这种趋势的可能性较低。

今天一只股票的价格不是独立于这支股票昨天的价格的。这就是为什么掷硬币的比方和随机行走理论与市场不相关的原因。价格不是独立的事件。当你买入一只股票的时候，你的决策受其昨天交易价格的影响。这个事件——你买入股票，不独立于前一个事件——另外一个人买入或卖出股票。

成功的交易承认几率不利于我们，所以它寻找可以确认概率有利于我们的情形的工具。当一笔交易被执行时，交易者要对概率的变化保持警觉，因为他们知道几率总是不利于我们的。

这是我们的优秀交易者文章系列中的第一篇。这些文章解释了他们从2008年所得到的经验以及他们试图在2009年应用这些经验的方式。对所有交易者来说，2008年是困难的一年。你并不是唯一个感觉受到损失的人。即使最好的交易者也发现这一年具有挑战性。最重要的是理解2008年的经验，以便交易者在2009年获得更大成功——《全球技术月刊》编者

我是一个期货交易者，并且只做全球指数期货和外汇期货。我想2008年强化了一个关键概念，它对我的交易成功是最重要的，那就是遵守我的交易计划。

虽然我们现在知道（事后发现）2008年对于澳大利亚和全球股票市场来说是一个令人难以置信动荡的一年，我们开始并不知道这一点。是的，我们知道2007年有几次疯狂的波段，但我们不知道它还会持续12个月！看一看下面的图，它显示了澳大利亚股票指数期货合约在2008年每天平均范围（作为指数的一个百分比）翻倍到超过2%！只有在1987年才高于2008年2.2%的每日平均范围，那时每日平均范围跳升到2.3%！

但是全球的股票市场不是孤立的。

在外汇市场，欧元/美元的汇率每日平均范围增加了240%，达到1.3%，正如下图所示！

经过去年全年的交易，我可以告诉你，2008年不适合于心理脆弱的指数和外汇交易者！

这也使我更加认识到坚持我的交易计划的重要性，因为我不知道未来会怎样，唯一能控制的是我所选择执行的交易计划。它是唯一我所能依赖的罗盘，它使我可以通过市场中未来未知的价格漩涡，使我到达安全理智的目的地，账户中的资金不断增加。

对我来说，2008不是进行试验的一年。它不是偏离已经过证明的交易计划的时候。2008也不是开始抄底的一年！ 2008年是保持可预测性并坚持交易计划的乏味的一年。

我的交易计划相对简单。最重要的组成部分是资金管理。我试图将任何交易中的风险控制在账户余额的百分之一以下。通过这样做，我所进行的任何交易对我都一样，如果我错了（我的交易过半都是错的），也不会对我造成太大损失。很简单。

我的交易计划的第二个组成部分是我的交易方法。我是一个所谓的机械式或系统化交易者。在指数和外汇期货上利用短期和中期模型进行交易。我的短期交易持续1到4天，包括趋势持续、反趋势、波段形态。我的中期模型寻找平均持续12天的交易。我的中期模型利用趋势持续形态进行交易。

我所有的模型（短期的和中期的）关注于在各自市场中经常出现的单一价格形态。

我认为，交易计划的第三个组成部分是我的交易心态和知识。有人认为心理是交易中最重要的组成部分，我完全不同意这些人当中大多数人的意见。我当然认为它是重要的，但不是最重要的。如果你的资金管理是正确的，并将此与真正具有正面预期优势的方法相结合，那么交易就变得像把点连成线那么简单。这就是我所做的一切。我寻找交易形态，风险小于账户余额的百分之一。如果个别风险对于我的账户来说太大，我不会进行交易，由于每日波动性的激增，这种情况在2008年全年经常发生。当我进行交易的时候，实际上成功的时候少于一半，所以必须尽力成为最好的失败者，因为这是最常发生的结果。这并不使我担忧，因为我将亏损控制在很小，我的赢利更大。

一旦你转过弯儿来，交易实际上变得很简单。交易当然不是件容易的事情，但当透过清晰的日光来观察它时，它是非常简单的工作——但只有在你坚持你的交易计划的条件下才是这样。在2009年全年，这仍然会是我的方法——通过明智的资金管理来管理风险，通过遵循我的短期和中期模型进行有优势的交易。

《全球技术月刊》在此祝愿大家在2009年能够明智的管理资金并做好交易。

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