金百灵投资秦洪
本周A股市场出现宽幅震荡回落的走势，尤其是周三的大幅回落一度考验年线支撑。不过，随后由于政策面持续回暖等因素的积极影响，上证指数渐有企稳的趋势。但略显不足的是，成交量渐有萎缩的迹象，故本周末的尾盘再度走低，那么，如何看待这一走势呢？
恐高加大震荡
对于本周A股市场的冲高受阻回落走势，业内人士认为主要是因为两个因素，一是市场利淡传闻渐趋增多，较为典型的有光大证券即将IPO以及央行或将在近期收缩贷款规模增长。二是经济复苏预期的担忧也在一定程度上制约着主流资金的做多激情，尤其是关于4月中旬发电量同比下降3.94%的信息更是如此。
不过，对本周的宽幅震荡走势，笔者更倾向于认为恐高症因素放大了上述信息的杀伤力。而恐高症，既来源于近半年的持续上涨所带来的股价升幅，七成个股跃过了年线，一成个股超越了6124点的新高，这就说明短线获利盘的确可观。故有了本周的宽幅震荡走势。也来源于一季度业绩不振所带来的估值高企预期，这也使得周三急跌后，虽然出现澄清的利好信息，但市场依然出现缩量的震荡格局。
股价弹性不足
值得指出的是，恐高症的背后其实也折射出目前A股市场缺乏股价弹性，因为股价弹性主要来源于两点：一是高业绩弹性。因为只有业绩的高弹性，方才引发股价涨升的乐观预期，就如同本轮行情中的领涨主线新能源股与资源股，前者是因为行业发展的空间导致业绩有望高成长的预期，业绩弹性相对乐观；后者则是因为强周期性特征导致产品价格的大起大落，故业绩弹性极强，从而导致了股价的强弹性。二是超跌所带来的股价弹性。正是去年下半年的暴跌方才有了去年底以来的强劲弹性行情。
不过，随着行情的发展，股价上涨已在一定程度上体现了估值体系的修复成果，这其实也是笔者认为股价弹性有所削弱的原因，也是本周末虽然利好消息频传，但股指却欲振乏力，且成交量有所走低的原因。与此同时，资金面流动性充沛的特征也面临着考验，类似于一季度如此强劲的信贷增长显然是难以持续的，这必然会意味着A股市场的宽松资金面将面临一定的考验，这也就削弱了本轮行情的驱动力，从而不利于大盘的涨升力量的聚集。更为重要的是，股价持续上涨也使得股市吸纳流动性过剩的资金能力出现减弱的趋势，这可能也是前文提及的恐高症引发市场追涨激情降温的原因。
关注两类个股
如此来看，大盘在上证指数2500点至2600点区间进一步拓展弹升空间的能量相对不足，市场或将在此区域反复震荡，等待着向上突破或向下破位的契机。也就是说，市场短线仍处于寻找方向的阶段。
不过，从历史经验来看，大盘从炙手可热到门可罗雀也需要一个时间周期，在此期间，仍可能酝酿着新的投资机会以及新的市场兴奋点。
就目前来看，有两类个股建议跟踪，一是一季度业绩有望出现超预期增长的品种，在本周五的京能热电、穗恒运等火电股以及南京化纤等为代表的拆迁概念股，故类似于ST惠天、东方热电等品种可跟踪。二是类似于青海明胶等基本面尚可且高含权的中低价股也跟踪，短线或有资金涌入推动股价的涨升。
