虽然周边市场近期一直在震荡中重心下移，但Ａ股市场却逆风飞扬，上证指数持续震荡盘升，上周更是在周Ｋ线图上形成了持续第二根周阳Ｋ线，显示出本周Ａ股市场或有进一步活跃的可能性。

    对于技术派人士来说，上周末Ａ股市场虽然大幅走强，但活跃的盘面背后则有隐忧信号，那就是量能突然异常放大。上周五沪市的成交量跃过千亿元关口。按照技术分析理论，在市场反弹行情中，一旦出现大幅放量行为，需要引起警惕。

    活跃行情背后渐现隐忧信号？

    更何况，上周五Ａ股市场还有两个信息佐证了这一点，一是尾盘的带量跳水，二是指标股的异动。这些因素可概括为两句话，一是尾盘出现放量滞涨的态势，有资金减持的趋势。二是指标股的逞强，则有主流资金拉指标股减仓的迹象。巧合的是，近期市场热门股的确出现了回落走势，比如说前期一度强劲的新能源混合动力概念股，包括西藏矿业、中信国安等品种就是如此，这更加剧了市场的担忧。

    流动性拐点化解隐忧

    但是，如果跳出盘面来看，一些积极的因素或将可化解隐忧信号。一是政策面方面的预期。由于近期证券市场面临着诸多挑战，尤其是外资股东大肆减持中资银行股，导致中资银行股股价异常波动，这极易向市场传达出不佳的信号，所以，有观点推测不排除后续有针对银行股的诸多措施或者说是政策，以提振各路资金接盘银行股的信心与底气，所以，银行股等金融股在上周五的弹升也在情理之中，并非是机构资金拉抬指标股出货的行为。

    二是流动性拐点信息。央行最新公布的统计数据显示，２００８年１２月份的货币供给增速在经过连续７个月的大幅下降后终于迎来了大幅反弹，广义货币供应量(Ｍ２)同比增长１７．８２％，比上月末高３．０２个百分点。市场普遍认为，去年１２月份的货币供应量增速大幅反弹，可能意味着货币供应量拐点已经到来。这意味着Ａ股市场的资金面非常宽松，从而有望产生一波力度较大的行情。而历波较大行情的标志就是量能放大，新资金进常

    不过，毕竟由于量能迅速放大、指标股异动等因素的存在，所以，部分相信历史经验与技术指标的资金，采取了相对保守的操作思路，即减持原先获利丰厚的热门品种，也就有了上周末大盘尾盘一度跳水的原因。

    强势犹存红色星期一可期

    综上所述，目前Ａ股市场仍面临着较强的做多动能，一方面是权重股尤其是银行股在近期难以成为拖累大盘行情的后腿，甚至不排除短线继续活跃的可能性，从而为新多资金进一步布局提供了极佳的盘面契机。另一方面则是新能源混合动力汽车概念股、年报高分配预期概念股等做多动能犹存，尤其是它们各自的做多题材并未完全兑现，不排除进一步出现强势走势的可能性，从而成为活跃大盘趋势的主导性力量。另外，外围市场经过前期持续回落之后，在上周五也有所企稳，从而意味着Ａ股市场已进入到天时、地利、人和的反弹周期中，看来，红色星期一可期。

    在实际操作中，建议关注两类品种，一是近期市场表现过的强势品种，仍有进一步弹升的契机，比如说中通客车等为代表的新能源混合动力汽车股。二是装备制造业等未来有产业振兴计划预期的品种，如西北轴承、青海华鼎等。（秦洪）