上周央行重手降息并没有激发A股市场太多激情，降息幅度之大反而触发市场对于经济运行情况的恐慌预期，这种对经济基本面的恐慌情绪与即将到来的12月份限售股解禁高峰狭路相逢，使股指再度陷入低迷。

    适度宽松货币政策定调后，央行虽然出手不凡，但是难以改变经济周期下行趋势，经济前景不明之下，股票市场难以有超预期反应。不过应该看到的是，随着本轮大幅降息，一年期存款利率（2.52％）已经降至A股股息率（2.75％）之下，A股投资价值进一步显现。

    据Wind统计,12月将有238.62亿股的限售股陆续解禁,按照上周五收盘价计算,解禁市值累计达到1749.3亿元,再次超过千亿元。继前3个月小幅增加后,12月份A股将再迎限售股解禁洪峰。据WIND资讯统计数据显示，12月份将有65家上市公司的小额限售股面临解禁，解禁市值超过190亿元。按21个交易日算，日均解禁的上市公司超过3家，日均解禁市值超过9亿元。这也是自6月份以来，涉及“小非”解禁市值最高的一个月。

    11月以来，大小非趁反弹行情逢高减持的现象引起市场警惕。数据统计显示，11月份月初至26日，上市公司股东减持数量为2.82亿股，参考公告价格和交易日平均股价，减持市值为22.57亿元。而10月份的减持股数为1.65亿股，市值约为10.77亿元，与之相比，11月份的减持市值环比高出一倍以上。此外，值得注意的是，11月份大宗交易金额已经达到了52.87亿元，与10月份相比环比增加了286％，翻了近三倍。

    上周社保基金表示：追加部分股票投资，以稳定市场信心并追求资本市场长期发展中的稳定收益。社保基金风格一贯比较稳健，策略上偏防御性，相关个股可以关注。从社保基金三季度逆市增持的个股看，主要集中在食品、公用事业以及机场和高速公路板块，其中食品饮料增持的个股比较多，分别为三全食品、青岛啤酒以及承德露露。机场高速公路社保基金增持也是非常多，有深圳机尝山东高速、白云机尝粤高速等，这些上市公司有多只社保基金组合增持。电力行业社保基金增持的品种主要是桂冠电力以及申能股份。

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