上市公司回购控股股东增持股市迎来“寻宝”好时机

    证券时报记者杜志鑫

    本报讯继天音控股和海马股份宣布回购股份后，日前又有兰州民百、山东海龙等公司受到控股股东增持，记者就此采访了一位管理200亿元资产规模的基金经理，他表示，目前上市公司回购股份和控股股东增持都表明当前市场处于严重低估状态，虽然他不敢确定底部在哪里，但是当前正是“寻宝”好时机。

    该基金经理表示，上证指数在4000点以上肯定是泡沫，指数从6000点回调下来属正常，这也是挤泡沫的阶段，指数从4000点往3000点下跌的阶段，“大小非”、全流通占了很大的影响因素，5月份指数从3700点跌至目前1700点，美国的金融海啸起了推波助澜的作用，投资者放大了金融海啸对中国的影响，现在市场的低迷和下跌就完全归结于“大小非”和金融海啸。该基金经理认为，事实上，目前股价的下跌已经完全反映了金融海啸、经济减速的影响，现在处于低估状态。

    从企业价值层面来看，上述基金经理认为，大股东和上市公司管理层是最了解企业价值的，除了大股东增持和上市公司回购外，前期对大股东进行定向增发的上市公司股价也大大低于当初的增发价格，这包括天津港、华夏银行，天津港向控股股东的增发价格为每股18.17元，华夏银行向大股东非公开发行的增发价格为每股14.62元，而截止昨日，天津港的价格为每股8.64元，华夏银行的价格为每股7.64元。

    从央行利率因素看，该基金经理认为，现在央行已经降息3次，未来还有进一步降息的空间，在此背景下，投资者把资金存在银行，获得的收益将会变得越来越少，这会进一步提高股票的吸引力，以一只5倍市盈率股票为例，如果其分红比例不少于30%，那么这只股票的股息率一年可以达到6%，这比存在银行更有吸引力。

    该基金经理表示，在目前市场情况下，他们主要的工作就是“寻宝”，挖掘有价值、股息率高的股票。