从中长期看，全球经济进入下降周期，不确定性较大；中国经济面临放缓的风险；政府的持续紧缩态度和上市公司盈利的下调仍有可能。只有通胀压力减轻，政府的调控才能真正放松，由目前的紧缩性政策逐步过渡到刺激增长的政策，此时股市才能存在反转的契机。短期来看，在奥运维稳的大环境下，预计8月A股市场将维持盘整走势。

    8月存在结构性机会的概率大于整体性的机会，选股、选时都显得比较重要。在目前的弱市环境中，寻找优质成长股的难度已经比较大。另外，我们要提示投资者的是，在控制风险的前提下，优选时机是更为重要的取胜之道。

    我们主要沿着三个投资思路进行个股选择：一、通胀环境，业绩持续增长，如：兴发集团、冠农股份；二、行业景气度较高，防守型配置，如：科华生物、中创信测。三、资产整合带来公司价值的提升，如徐工科技、中鼎股份。