【今日市况】

周五两市大盘整体呈现窄幅震荡的格局，盘中股指波动并不是很大，但个股杀跌惨重，两市股指再创新低。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于全部下跌状态，其中环保板块跌幅较小，下跌幅度为0.03%。而传媒娱乐、石油、有色等板块领跌，下跌幅度均在3.2%以上。沪指报收于2317.27点，下跌14.1点，跌幅0.6％，成交437.3亿，深成指报收9697.21点，下跌99.02点，跌幅1.01％，成交398.4亿，两市合计成交835.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。

【周边市场】

美股涨跌不一，恒指收涨0.24%，黄金下跌2.1%，原油下跌0.9%

美东时间10月20日16:00(北京时间10月21日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨37.16点，收于11,541.78点，涨幅0.32%；纳斯达克综合指数下跌5.42点，收于2,598.62点，跌幅0.21%；标准普尔500指数上涨5.51点，收于1,215.39点，涨幅0.46%。

隔夜美股涨跌不一，市场观望气氛浓厚，周五恒指于18000点附近震荡反覆。截至收盘，恒指报18025.72点，上涨42.62点，涨幅为0.24%。国企指数报9219.73点，涨23.05点；红筹指数报3460.21点，涨24.00点，涨幅为0.71%。

纽约黄金期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌34.10美元，报收于每盎司1612.90美元，跌幅为2.1%。

纽约原油期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格下跌81美分，报收于每桶85.30美元，跌幅为0.9%。11月份合约今天到期，12月份合约收盘下跌22美分，报每桶85.30美元。

【后市研判】

市场压力沉重 短期难有作为

周五两市大盘整体呈现窄幅震荡的格局，盘中股指波动并不是很大，但个股杀跌惨重，两市股指再创新低。截至收盘，两市板块处于全部下跌状态，其中环保板块跌幅较小，下跌幅度为0.03%。而传媒娱乐、石油、有色等板块领跌，下跌幅度均在3.2%以上。沪指报收于2317.27点，下跌14.1点，跌幅0.6％，成交437.3亿，深成指报收9697.21点，下跌99.02点，跌幅1.01％，成交398.4亿，两市合计成交835.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。

随着人民生活水平的提高，旅游大众化、休闲游的兴起以及中小企业商旅活动增加，都将为我国经济型酒店行业快速扩张提供坚实基础。目前经济型酒店占我国住宿业单位比重仅10%，低于成熟市场的70%。此外，占比达60%的社会旅馆也将成为经济型酒店潜在的替换对象。虽然目前行业一线城市竞争加剧，部分行业龙头在快速扩张过程中也暴露出一些问题，但整体上还是机遇大于挑战。鉴于经济型酒店行业相对较高的盈利回报和抗风险能力，考虑到我国经济型酒店行业未来仍然可以预期的快速增长。因此，建议投资者对该板块给予适当关注。

从消息面看，1、法国总统府10月20日晚间发表公报称，法国总统萨科齐和德国总理默克尔当天通电话，就应对欧元区债务危机采取全面有力的解决方案达成全面一致。2、中新网10月21日电 据外电报道，希腊议会20日通过一项新的紧缩法案。按照该法案，将有3万公共部门工作人员被临时解雇，公共部门工作人员福利与工资将进一步削减，税收将会增加。3、财政部昨天公布2011年全国前三季度税收收入情况分析，数据显示，1至9月全国税收总收入完成71292.18亿元，同比增长27.4％。根据此前公布的财政情况统计，1至9月全国财政收入81663.34亿元，同比增长29.5％。

从技术上看：两市指数杀跌收盘，市场出现了震荡回落的态势。日线收阴线，沪指依然收在所有中短期均线下方，分时图上看依然不乐观。此外，值得注意的是两市缩量比较严重。技术上看后市大盘延续震荡的可能性依然较大。

整体来看，尽管股指连创新低之后大盘存在一定的反弹要求，但目前点位仍在2319附近，破位伊始并不具备足够的安全边际，再加上大宗商品的暴跌又将造成企业原材料成本的贬值计提，企业的经营环境雪上加霜，股指阴跌不断实属情理之中，前期判断失误加仓入场的机构投资者的减仓认错导致绩优股出现惨烈的多杀多，优质股的大跌也加剧了盘中的抛压。预计短线迅速反弹的概率不大，投资者仍宜以防范风险为主，轻仓观望。

【首证视点】

沪浙粤三省及深圳市试点地方政府自行发债

财政部10月20日消息，经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。

该消息对市场构成利好。通知称，自行发债是指试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行本省(市)政府债券的发债机制。通知指出，2011年试点省(市)政府债券由财政部代办还本付息。试点省(市)发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。

【短线预测】

震荡整理

看调