中国资本市场第39届季度高级研讨会日前在兰州召开，会上多数嘉宾认为，目前股指已经处于底部区域，虽然2318点可能并不一定是最低点，但不必悲观，只要坚持住，反弹行情可以期待。

　　今年以来我国经济增速出现放缓迹象，英大证券研究所所长李大霄(微博)认为，这一方面是由于2008年金融危机以来的经济刺激政策逐渐退出，另一方面则源于我国政府主动性的政策调控。从目前的经济情况来看，房价过快上涨势头已经得到初步遏制，通胀水平随着翘尾因素回落也已出现见顶回落迹象，预期紧缩货币政策将进入观察期，进一步紧缩的动力已经衰竭。

　　李大霄进而认为，目前大盘蓝筹股已经处于低估水平，中盘、小盘股经过市场大幅调整估值泡沫也被大大压缩。而从股息率水平来看，大盘成份股的股息率水平已经高于一年期存款利率。此外，近期汇金公司增持四大银行显示政策底逐渐显现，不少上市公司大股东也频频发布增持公告。综合分析后李大霄认为，A股市场具备企稳基础，目前已处于绝对底部区域。投资者在目前股指反复震荡阶段更需要坚持，反弹行情不会太遥远。

　　申银万国市场研究总监桂浩明认为，2318点就是近期底部，第四季度股指有望向2700点运行。建银国际研究中心主任郄永忠也认为，我国经济相对过去几年已经进入低速增长阶段，但经济增速在全球范围内仍属于较高水平，股市目前的估值水平与此并不相适应，因此，市场已经处于底部区域。

　　西南证券场外交易部高级执行董事、总经理周到认为，最近几年上市公司业绩水平总体向上，但A股却长期处于底部。周到表示，美欧克服主权债务危机可能需要较长时间。A股市场理所当然地应该反映中国经济和美欧经济的差异，A股应先涨起来，这不仅符合投资大众的理念，还有利于提振全球股市的信心。

　　中国资本市场第39届季度高级研讨会由上海证券报和英大证券联合主办，来自全国19家券商研究机构的近30位专家在会上作了精彩发言。

(上海证券报)