[强势点评]

北京利尔（002392） 业绩符合预期

异动原因：

2011年公司年产能约20万吨,产能利用率近100%; 2012年6万吨/年炉外精炼优质耐火材料项目以及合资公司约10万吨耐火材料产能投产后,公司年产能接近37万吨;2013年公司计划增加10万吨耐火预制件和不定型耐火材料产能,届时公司总体产能达47万吨。产能大幅释放,业绩高成长在即。

投资亮点：

公司是目前国内最大的钢铁工业用耐火材料整体承包商之一,同时也是产品品种最全、整体承包范围最广的大型耐火材料制造商之一。公司生产的不定形耐火材料市场占有率位居全国第一,透气砖市场占有率排名第二,钢包镁碳砖、铝镁碳砖、优质尖晶石砖等机压定型耐火制品和预制件等产品也位居全国前列。公司是国内整体承包模式的开创者,技术实力较强,在整体承包推广中拥有较强优势。在产品技术上,公司相对领先的技术,使其产品结构合理,附加值高,市场空间广阔;较强的管理能力,使其生产成本相对偏低,公司费用率偏低,公司的盈利能力要强于同行业公司。

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