近期在外盘稳步反弹的局面下，大连玉米显得有些不温不火，显露出一些止跌企稳迹象。笔者认为，个中原因或许是前期玉米价格遭到爆炒之后的理性回归。

　　5月份，就在大蒜、绿豆等农产品价格不可思议地飞速上涨之时，大宗商品市场也出“新贵”：玉米价格一路上扬，节节攀高，达到了一元一斤左右的历史高位。根据农业部发布的数据，玉米价格从去年2月起一直保持涨势，涨幅高达33.3%。今年5月份的第三周，全国玉米平均价格已突破每公斤2元，同比上涨26.9%，大连玉米指数也在5月24日达到新高1977点。国内玉米价格的迅速上涨一方面与天气灾害、播种延迟、东北减产等因素分不开，但是另一方面，如果没有实质性利好基本面支撑、如果价格上涨仅仅是资金运作，那么高高在上的玉米价格将不胜寒意。5月24日至今，大连玉米跌幅约5.4%，究其原因，不妨从以下几方面分析。

　　首先，国家通过拍卖实际增加市场玉米供应量。一方面，修改拍卖交易细则，对参拍者身份加以限制，明确禁止贸易公司和深加工企业参加拍卖，只把机会留给养殖企业和饲料企业，避免抬高价格；另一方面，增加后续临储拍卖总量，6月11日当周总拍卖量增加至98.87万吨。其次，美国玉米当前生长顺利，单产预期利空价格。当前美国玉米在提早完成播种后进入出苗拔节期，据美国农业部（USDA）每周作物生长报告中，截至6月20日当周，美国玉米生长优良率为75%，前一周为77%，去年同期为70%。较往年而言，其优良率相对来说也处于较好的水平。再次，玉米价格受到欧债危机的冲击，其中6月4日CBOT玉米指数单日跌幅达到2.79%。重重影响之下，玉米价格顺势而下，快速下跌。

　　阴霾之中，依旧透出些许光亮。最新的USDA报告（6月）中全球玉米消费量上调400万吨，在初始库存减少而需求增加情况下，预测全球玉米年终库存量减少690万吨，达到1.473亿吨，年比增加390万吨，但低于08/09年度水平；此外，美国本期玉米出口数据也有所调高，玉米的出口强劲也可能继续给玉米市场带来支撑。