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东阿阿胶（000423）今日在大盘反复震荡下强势涨停，全日换手率3.71%。公司是全国最大的阿胶生产企业，阿胶年产量、出口量分别占全国的75%和95%以上，掌握全国90%的驴皮资源。公司制作技艺被国务院列入国家首批非物质文化遗产扩展项目名录。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.58元、0.74元和0.95元，对应的动态市盈率为50、39和31倍；当前共有13位分析师跟踪，6位给予“强力买入”评级，7位给予“买入”评级，综合评级系数1.54。
公司09年前三季度实现营业收入14.47亿元，同比增长20.02%，实现属于母公司的净利润2.42亿元，同比增长31.85%，每股收益0.37元；三季度单季实现营业收入5.35亿元，同比增长40%，实现营业利润1.06亿元，同比增长74.50%，实现属于母公司的净利润0.83亿元，同比增长59.61%。业绩增长符合预期。
公司快速增长的动力是新一轮的营销改革。新一轮的营销改革主要体现在以下两个方面：一是、调整营销组织机构；二是、推行授权改革。营销内部改革，通过把更多的权利下放的办事处，充分调动了销售人员的积极性、提高了办事处的作战能力和市场灵活应对能力；改革已经逐步体现在销售上，从2009年三季度的数据来看，公司的销售实现了大幅增长，超出前期预测，按照这种销售进度，预计全年销售有望实现高速增长。
公司日前公布提价通告，公司产品出厂价上涨20%，从每公斤432元上涨至516元。申银万国认为，公司往年是上半年和下半年各提价10%，今年相隔不到2周公司再次提价，提价频率和幅度高于预期，说明市场供不应求，公司控制营销卓有成效，对渠道和终端的控制能力很强，预计此次涨价增厚公司每股收益0.20元。目前阿胶浆各地终端价格已达36元最高零售价，公司出厂价仅26元，有提价空间。阿胶浆在OTC和医院两个市场销售，新农合市场基数低增长很快，预计未来阿胶浆放量可期。
中银国际认为，作为拥有独特产品资源的上市公司，随着权证融资的到位，公司在手现金高达16.8亿元，而只有3000万元的短期借款，没有任何长期借款。公司充足的现金也使公司未来加大力度进行并购重组成为可能，公司依托控股股东华润的背景，未来有望逐步整合阿胶行业。公司的投资价值值得长期看好，维持持有评级。
风险因素：（1）原材料价格上涨风险；（2）大盘系统风险。
[责任编辑：hongwangl]
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