全景网12月28日讯2009A股市场再迎小牛行情，股指扶摇直上给受金融危机冲击的广大A股投资者略作补偿。场内场外可谓好戏连台，创业板开启、监管风暴等大制作震撼上演，二级市场上物联网、明星股、迪斯尼、低碳经济等投资主题轮番登台。时值岁末，在回味2009炫目表演的同时，不妨换个角度来品味A股市场，全景网特推出2009年数据大盘点，从资金流向、大宗交易、再融资以及限售股解禁等角度展现A股市场别样风情，正所谓“横看成岭侧成峰，远近高低各不同”，投资者或许会有不一样的感受。
资金流向把握市场趋势
股市的涨跌跟资金有极大的关系，市场涨涨跌跌，表面上来看是股价波动，实质上则是投资者对未来预期的不停变化，而这一切都要通过交易行为来表现，反映在市场上就是资金流入和流出。2009年的这轮行情，就被普遍认为是银行信贷突然飙升后造成的资金推动型行情。据全景数据决策终端分析，按月度来看，资金流入量增大的同时，股指上涨；资金流出量增大的同时股指下跌；A股指数月涨跌趋势与当月资金流量变动趋势呈现出较强的一致性。
A股指数月涨跌幅与月资金流量对比示意图
国元证券预计2010年上半年在流动性充裕前提下继续引导市场估值上升，而下半年因局部产能过剩引发产业结构调整，促成上市公司业绩向中下游行业流动成为大概率事件。而受流动性极端情况和调结构影响，不排除股指上冲4200点，下探2800点的可能。
明星股追踪：游资炒作进退“有序”
游资是活跃在A股市场上的一个重要群体，向来以资金快进快出、操作凶猛闻名。2009年A股市场迎来暴跌后的大反弹行情，游资再度活跃，炒热了不少题材股，甲流、物联网、创投、低碳经济、迪斯尼、海西等投资主题你方唱罢我登场，也捧出了其中众多的市场明星股。观察这些明星股资金流量与其月涨跌幅之间的关系，我们发现两者在变动趋势上呈现出惊人的一致性。
海王生物月涨跌幅与资金流向对比
大宗交易折射市场预期
深交所和上交所分别于2002、2003年推出大宗交易平台，经过5年的平稳发展，尤其证监会要求超过1%的限售股减持在大宗交易平台进行，大宗交易成为限售股减持的重要平台且交易趋于活跃。大宗交易以折价交易为主，熊市中折价率较高，而随着行情的转暖，大宗交易折价率有所降低，可以说大宗交易的变化也反映了市场对未来的预期。大宗交易折价率波动较大，并且在市场连续上涨或者突然下跌之时折价率往往大幅飙升，有业内人士认为，市场上涨至高位和突然遭遇调整，这两者往往都会导致大小非对后市谨慎情绪升温，从而在大宗交易市场上以更低的价格减持股份。而进入11月以来，大宗交易折价率由4%的水平飙升至7%，而股指呈现高位缩量震荡之势，投资者对后市走势应保留一份警惕。
A股指数与大宗交易折价率对比
此外，2009年A股市场上出现了一个几乎可以称之为无风险套利的游戏，但是基本上只有千万元以上的资金才能玩：通过大宗交易平台接盘大小非。通过大宗交易平台，从解禁的大小非手中拿到大量筹码，然后第二天在二级市场抛售。一般来说，因为不愿意承担更多的风险，接盘资金都是第一天买第二天就卖，累计而言利润相当可观。
营业部名称
买入金额（万元）
中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部
239937622.70
中信建投证券有限责任公司天津市解放南路证券营业部
80599000.00
第一创业证券有限责任公司北京月坛南街证券营业部
57370880.00
中信证券股份有限公司上海古北路证券营业部
41595000.00
国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部
38985500.00
中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业部
21180025.28
申银万国证券股份有限公司上海余姚路证券营业部
20305133.60
国信证券股份有限公司深圳振华路证券营业部
19979388.00
招商证券股份有限公司深圳东门南路证券营业部
19918000.00
中国建银投资证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部
15000000.00
从再融资、解禁、减持预测2010年市场压力
数据显示，截止到12月20日，深沪两市共125家公司实施了增发，其中深市主板31家，中小板20家，沪市74家，其中公开增发13家，定向增发112家。从限售股解禁后的减持情况看，2009年1月份至11月份，共有420家上市公司公告出现限售股解禁后的减持行为，减持股数合计为88.31亿股，平均每月减持83.81亿元。而2010年全年涉及限售股解禁的上市公司共有766家，合计解禁股数为3791.15亿股，解禁额度为61015.13亿元，比2009年增加16.77%。2009年是限售股解禁股数最多的一年，但若按解禁额度来计算，由于涉及的上市公司高价股居多，2010年却是解禁高峰。总体看，2010年解禁规模较大，但减持压力仍处于可承受范围。不过，第四季度解禁额度过高、且较为密集，二级市场走势不宜乐观。
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