罕见!大阴大阳震荡成这样，历史上都绝无仅有。上周末我们看多，理由是中央政治局会议给明年经济政策的定调，把政策的延续性和落实、丰富、完善应对金融危机冲击的一揽子计划放在首位，而防通胀、给高增长降温这样令人担心的字眼丝毫没有出现，我们的担心烟消云散，不管技术形态走得多么难看，表面上要找出看多的依据多么困难，市场没有理由在这种大环境下转势。

　　从走势入手就事论事显然不行，尤其不适合目前大开大合的情况，今天阳包阴，明天就可能再来一出阴包阳。今天的百点长阳并不完美，成交量萎缩，且深圳更强，看得出大盘蓝筹股没有上涨欲望，这些估值水平市场最低且增长明确的个股反而一再被包括机构在内的人们用脚投票，不断把人气打击得体无完肤，是何道理?蓝筹能否补涨?如果没有蓝筹股的支持，行情还能继续向上发展吗?股指期货推出的猜测又将起到什么样的作用?

　　上周的研究者们很多提到风格转换的话题，认为题材炒作向蓝筹股过渡是下一阶段的特征，甚至是必要条件。想法不错，单纯题材炒作已经积累了太大的泡沫，而蓝筹股具备上涨的一些条件，然而时机不成熟，银行业资本充足率引发的再融资问题，有机构称缺口达3000亿;房贷优惠政策退出，银行、地产板块不到消息明朗难有整体性机会，同样，以上猜测没有成为事实前也很难再度打压股价和指数。其实蓝筹远不止三大行两桶油或者万科金地，随着经济转暖，二线蓝筹的投资机会就相当不错，比如五粮液带动酒类和消费类个股，海通证券带动券商…我们上周一直推荐的大化工板块也一直走得十分抢眼，尿素、二甲醚、硝酸、TDI…化工产品价格这几天几乎全线上扬，如此大的几个板块，对指数的贡献不小。

　　股指期货本是一个中性的东西，从长期看平抑涨跌幅度，但是加大中短期的涨跌幅度，用好了抑制投机，用不好助涨投机，甚至成为散户的绞肉机，对我们监管层的水平是个严峻的考验，目前的监管水平必须有大幅度的提高才能满足要求。在没有推出时间表前对指数影响是轻微的，间接的，有如年初的创业板消息，只帮助期货概念和券商短线活跃;一旦推出时间表，其影响就要看当时的市场估值水平如何了，高估则跌，低估则涨。即使马上推出也不可怕，蓝筹A、H股大致同价，市场整体估值并不高。

　　(倍新咨询)