10月29日晚，工商银行（601398.SH；1398.HK）发布2009年前三季度的经营业绩。按照国际财务报告准则，2009年前三季度，工商银行实现税后利润1005.44亿元人民币，同比增长8.02%，当季净利润同比增幅为19.94%。其中，该行前三季度分别实现税后利润352.89亿元、314.1亿元以及338.2亿元，利润分布比较平均，但细微差别又恰好体现出今年前松后紧的宏观信贷投放情况。

同时，工商银行前三季度实现每股收益0.30元，而2008年全年的每股收益为人民币0.33元。

不过，由于基准利率处于较低水平，金融市场利率水平同比大幅下降的因素，工商银行前三季度利息净收入为1782.49亿元，同比下降9.42%。但事实上，这一降幅已较上半年数据有止跌回升迹象。市场人士也普遍认为，息差已见底，商业银行最困难的时候已过去。

息差收入下降的同时，手续费及佣金净收入的增长更显得异军突起。今年前三季度，工商银行实现净手续费和佣金收入411亿元，同比增长18.7%，占整个营业收入的比重达18.2%，同比提高3.3个百分点。其中，投资银行业务收入同比增长44.7%；银行卡业务收入同比增长36.1%；理财业务实现收入115.6亿元，其中对公理财业务收入增幅达53.4%。

存贷款方面，截至9月末，工商银行人民币贷款余额达52062亿元，比年初增加9276亿元，增长21.7%。其中，贸易融资业务表现突出，前三季度新增1482亿元，较年初增长121%。此前五年，工商银行每年新增贷款一直保持着低于或相似于当年GDP增长的速度。

有意思的是，在贷款高速增长的同时，工商银行负债的增加速度也毫不逊色。

截至9月末，工商银行总负债高达11万亿元，比上年末增加约1.87万亿元，增长20.42%。客户存款较上年末增加1.53万亿元，增长18.57%。其中，定期与活期存款各占半壁江山。

存贷两头同时快速增长，使工商银行贷存比依然控制在较低水平，约57.86%。

这并非工商银行个案。某银行对公业务人士对记者指出，信贷投放速度较快，不排除一些贷款转化为存款的可能，而贷存比在此时保持低水平增长，又将促使银行有更多的钱来放贷。在这个时候，风险控制与贷款增量水平的把握就显得尤为重要。

事实上，国内很多银行在实现不良贷款绝对额和占比“双下降”的同时，也在进一步提高拨备覆盖率，以期进一步增强抗风险能力。一些股份制商业银行的拨备覆盖率甚至超过200%。

而工商银行的拨备覆盖率较上年末大幅提升了18.22个百分点，达到148.37%。截至9月末，该行不良贷款余额比上年末减少110亿元；不良贷款率为1.68％，较上年末下降0.61个百分点。

10月27日，工商银行2360亿股首发原始股东限售股解禁，在上市三周年之际，工商银行进入了全流通时代，并一举成为A股市场流通股市值第一的公司。

持续提升的盈利能力为工行股东创造了良好的回报，前三季度工商银行年化平均资产回报率为1.25%，较上年末上升0.04个百分点；加权平均权益回报率达到21.05%，较上年末上升1.62个百分点。

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